佩索莱警告英镑面临持续的债券波动风险

英镑继续受到外部逆风的影响，近期的疲软主要由对固定收益市场动荡的敏感性增强所驱动。ING的外汇策略师Pesole指出，情绪趋于平稳可能使EUR/GBP重新逼近0.870水平，或许可以缓解该货币当前的一些下行压力。

12月通胀数据对政策制定者影响有限

12月初发布的最新英国通胀报告几乎没有改变市场对英国央行短期策略的预期。核心服务通胀——央行偏好的衡量指标，剔除波动性和指数化成分，连续第三个月保持在4.0%，显示出这一关键指标的稳定。然而，整体通胀略高于预期，达到3.4%，其中食品价格的加速上涨至4.5%是主要原因。虽然货币政策委员会成员密切关注食品通胀，但目前水平仍远低于央行自身预测的5.3%，留有一定的正常化空间。

债券市场波动引发货币阻力

根据Pesole的分析，英镑近期表现不佳主要反映市场对进口债券波动的担忧——这对表现出与长期债券收益率负相关的货币尤为重要。ING分析师指出，今晨市场情绪趋于平静，暗示EUR/GBP可能面临重新下行的动力，甚至可能跌破0.870的关口。这一动态凸显了英镑与更广泛的固定收益情绪之间的紧密联系。

2月英国央行决策短期内难以改变方向

展望英国央行2月的会议，12月的通胀数据似乎不会对委员会的走向产生实质性影响。ING的英国经济学家James Smith强调，核心服务通胀率——保持在4.0%的稳定水平——仍是货币政策制定者最关心的指标。食品价格的加速上涨虽引人注意，但在央行预期的合理范围内，表明委员会可能会维持目前的观望态度，等待更明确的通胀压力信号。