#USStocksRebound 美国股市正处于近年来最动荡的时期之一,而背后试图反弹的故事层层叠叠、复杂难解,并且深深牵扯到华尔街始终难以清晰定价的地缘政治力量。
要理解反弹的叙事现状,必须回到痛苦开始的地方。2026年2月底,美国-以色列对伊朗的军事行动开始时,市场反应迅速而严厉。油价几乎立即突破百美元大关,再次点燃了自疫情后通胀时代以来基本处于休眠状态的担忧。道琼斯工业平均指数、标普500和纳斯达克股指都出现了连环抛售。到3月底,标普500连续五周下跌,收盘时接近六个半月低点,约为6368点。道指在单日内蒸发了近800点,进入修正区间。曾经是AI驱动牛市周期宠儿的纳斯达克,也跌入了自己的修正区,约比之前的高点低10%左右。
根本问题虽简单但持续不断。那五周内的每一次反弹尝试都伴随着原油价格的再次飙升。市场会因外交信号而反弹,比如美国向伊朗提出的15点和平方案,但一旦油价再次上涨或停火希望破灭,市场就会被打回原形。这成为2026年3月市场的节奏。希望升起,油价上涨,股市下跌。这让多头感到筋疲力尽,也让试图判断底部的投资者感到极度沮丧。
尽管如此,反弹的假设从未完全消亡。原因也确实存在。
首先,企业基本面在此期间表现出惊人的韧性。截至2026年3月底,2025年第四季度的最终财报数据显示,标普500的盈利增长率为14.2%,连续五个季度实现两位数的盈利增长。这一势头始于2024