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标普500的前瞻PE已经飙到22.2倍了,这比5年平均的20.0倍高出一截,更是远超10年均值的18.8倍。
掰开FactSet的数据看,疫情前这个指数的前瞻PE基本在15-18倍之间徘徊,仅在2020年那波极端宽松才短暂冲到23倍。如今估值再次逼近那个水位,安全边际确实收得很紧。
但这里有个有趣的现象——估值抬升主要集中在科技和可选消费这几个高成长的板块,它们的前瞻PE接近28倍。反观能源、金融这类传统行业才只有16倍左右。换句话说,指数整体虽然看起来偏贵,但内部"贵和便宜"的分化大得吓人,这就给资金从高估值龙头轮动到低估值板块留出了不少空间。
关键是,2025年的盈利增速预计还能维持14-15%的水平。这种情况下,指数现在更像是处于"偏贵但还没到泡沫"的阶段。
与其重仓被动指数赌指数继续涨,不如聪明一点——适度降低高估值科技的权重,转向金融、能源、小盘价值股这类低估值资产。这样既能防住10-15%的估值回调风险,还能在结构轮动中抓住超额收益的机会。
等等,盈利增速还能撑14-15%?那好像还没那么绝望
与其all in科技,不如搞点金融能源的轮动,风险可控还有超额
但说实话,我还是有点怂,总觉得哪里要崩
人都这么聪明的话,低估值板块还能便宜吗?这逻辑有点绕
能源金融才16倍诶,这波该抄底传统股了吧
轮动游戏,懂的都懂,高估值龙头早该割了
14-15%的利润增速撑不住28倍PE,数学不会骗人
与其抱着科技股睡不好觉,不如偷偷上车金融能源
分化这么大,不轮动反而是风险
22倍真的不低啦,该减仓科技了,感觉要调整
传统行业16倍低估,这才是真的捡漏机会
轮动空间摆在这儿,与其梭哈被动指数不如看看筹码往哪流
28倍的科技还有人追涨?典型韭菜思维,14-15%盈利增速撑得住估值但撑不住贪心
金融能源这边16倍的低估值,才是有意思的点位,风险释放空间很大
指数没泡沫但结构已经分化成这样,聪明钱早就开始轮了,还在重仓科技龙头的...自己体会吧
疫情前15-18倍的均值摆那儿呢,这波估值回调10-15%概率不小,提前配置低估值板块才是正确姿态
22.2倍PE逼近疫情时期高位,但2025还有15%增速兜底,倒不至于崩盘
与其all in科技龙头,不如左手减科技右手抄能源金融,这才是活的明白
等等,低估值板块真能跑赢吗,历史怎么都是科技续命呢
不过话说回来,结构轮动确实比单纯赌指数涨靠谱点
能源金融还能抄底,这轮轮动机会确实存在
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听起来就是高估值龙头该让位给低估值资产了,轮动的机会窗口确实在那儿
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安全边际收紧但盈利还能撑,这个平衡点确实挺考验选股功力的
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分化这么大,与其all in指数不如搞搞结构轮动,省得被科技板块套住
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22倍确实够贵的,但比2020年那波疯狂还是冷静多了吧
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金融能源低估到这地步,感觉就在等聪明资金来抄底呢
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10-15%的调整风险vs结构机会,这笔账怎么算都是后者更值
能源和金融确实被低估了,轮动机会来了
盈利增速还有15%支撑,没那么悲观
高估值板块这波得出货,转向金融能源才是王道
pe飙到2020年的水位了,得小心点
结构分化这么大,不抄底低估值就太傻了
科技权重必须砍,金融能源才是接下来的菜