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最新的劳动力数据再次打了市场一个措手不及。周四公布的失业救济申请人数跌至19.8万人,远低于预期的21.5万人,这种超预期表现直接冲击了投资者对美联储今年降息的定价。
CME利率期货的最新报价反映了这种转变:美联储完全按兵不动或仅降息一次的概率已经蹿升到37%,比去年年底足足上升了11个百分点。而曾经被广泛看好的三次及以上降息scenario,现在的概率只有32%,从年底的43%腰斩。
债市的反应更是直观——各期限美债集体走低,收益率全线上行。2年期美债收益率飙升6个基点至3.564%,5年期涨5.94个基点来到3.768%,10年期则上升4.53个基点至4.171%,30年期美债收益率也抬升至4.796%。短端收益率的急涨尤其值得关注,这通常反映市场对近期美联储政策的预期调整。
美国劳动力市场的持续韧性不是昨天才出现的现象。12月非农就业报告就已经给出了信号——失业率意外下行,显示就业市场的吸纳能力依然强劲。这种强势劳动力数据与略低于预期的核心CPI形成了有趣的对比,给美联储增加了政策选择的难度。经济既不够弱到必须大幅降息,也不够热到必须继续加息,这个微妙的平衡正在重塑市场的预期格局。
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debt市场直接反水,收益率全炸裂,这下买美债的得吃亏了。
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所以美联储现在就是尬住了,经济既不弱也不强,真的难搞。
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37%概率一次都不降?去年还说降三次呢,市场这记忆力真的绝了哈。
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短端收益率跳这么猛,说明大户们真的改口子了,现在谁还想着早降息啊。
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失业人数19.8万,远低预期21.5万...这就是市场"意外"的日常呀。
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美债收益率这样蹿,持币党们得乐了,终于等到这一天了。