最近橡树资本创始人霍华德·马克斯在公开场合抨击黄金投资逻辑。他直言:黄金保值的说法根本站不住脚。



为什么这么说?马克斯指出黄金的致命缺陷——它不产生任何现金流。股票有分红,债券有利息,但黄金呢?什么都没有。价格完全由市场参与者的心理预期支撑,说穿了就是一场"皇帝的新衣"式的信心游戏。没人敢打破这个共识,大家就继续相信它值钱。

从估值角度看更扎心。那些现金类资产可以用逻辑框架去评估,黄金却无法用任何传统方法定价。历史也不站在黄金这边——每当金融危机真正降临,金价照样暴跌,所谓的避险属性形同虚设。

话虽如此,今年黄金确实涨了7%,央行持续加仓、地缘局势紧张推了一把。但马克斯警告得很明确:没有实际价值支撑的热潮,终究会冷却。

这观点在加密社区激起不少讨论。有人认同,有人坚持黄金的传统地位。BTC和ETH持有者们更是各抒己见——比特币究竟能不能代替黄金的避险角色?谁的逻辑更成立?
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老钱包已哭晕vip
· 01-19 01:32
黄金不产生现金流这论调,BTC也一样啊,咋没人这么怼币呢?
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TestnetNomadvip
· 01-17 23:02
马克斯这套逻辑套黄金身上,怎么不套比特币呢...BTC也不产现金流啊,说穿了还不是同一个游戏?
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GateUser-2fce706cvip
· 01-17 18:04
马克斯说得没错,黄金就是共识游戏,BTC才是未来的避险资产,这我三年前就讲过了,现在还在囤黄金的早该醒醒
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Gas费破产家vip
· 01-16 04:55
黄金没现金流?那BTC呢,它更没有啊哈哈
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ContractFreelancervip
· 01-16 04:54
马克斯这话有点绝对啊,黄金没现金流这事儿...比特币也没啊,我们还不是照样hodl
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BlockTalkvip
· 01-16 04:52
哈哈马克斯这逻辑搬到币圈就尴尬了,BTC不也没现金流吗

按这套说法,比特币比黄金更是皇帝新衣啊...不过确实戳中了

等等,央行在囤金,我们在囤币,本质上都在赌信心游戏吧

黄金能保值几千年,币还在证明自己,这差距...

与其争谁是避险资产,不如问谁能活到下个周期?

我看啊,真正的保险就是不把鸡蛋放一个篮子里,黄金、BTC、法币都拿点

这哥们说得对但说得太绝对了,金融危机时所有东西都跌,没有真正的避险

黄金七十年了还在,币才十几年,还想替代?做梦呢

其实就是信用问题,你信什么就是什么,跟有没有现金流没关系

不产生现金流就该死?那房产呢,那古董呢,这哥们脑子进水了

比特币的故事性比黄金强多了,这才是赢的原因
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gas费省钱大师vip
· 01-16 04:48
黄金不产生现金流,比特币也不产生,那咱们都在玩心理游戏呗,还互相嘲笑谁呢
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薛定谔的私钥vip
· 01-16 04:46
黄金无现金流这点说得没错,但btc也一样啊...都是信心游戏,谁都跑不了
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