黄金近期的走势确实在较窄的区间内反复。昨天白天冲高到4642后就开始回落，虽然早盘借助支撑缓慢上升，但午后欧盘触及阶段高点后，多头明显乏力。到了尾盘虽然有小幅反弹，但就是突破不了4640这条线，承压的特征非常明显。

从基本面看，美国1月10日这周的初请失业金人数低于预期，说明劳动力市场还是很强劲。这直接打消了市场对美联储3月可能降息的预期，结果就是美债收益率和美元指数都走高，反过来就压低了黄金的价格。另外全球地缘局势没有升级迹象，避险情绪也就冷却下来，黄金的避险溢价随之消退。机构方面也在撤离，全球最大黄金ETF持仓减少了2.1吨，资金流出的压力进一步加剧了调整。

看1小时K线，从4642的高点回调到4581，反弹后又在4615附近反复，明确的承压信号已经形成。价格回落的过程中逐渐形成下降通道的雏形，4619这个位置多次受阻，整体偏空的格局很清晰。上方重点看4619-4622这个区间的阻力，下方的支撑在4595，如果跌破就可能继续测试4581前面的低点。技术指标也在帮空头说话——MACD还在零轴下方运行，KDJ已经调头向下，多头的反攻明显没有力度，空头现在掌握主动。

策略上看，价格反弹到4635-4655附近的时候可以考虑高空，目标先看4600，进一步的目标是4580。