最近一个明显变化：市场对美联储1月份降息的期待，正在快速蒸发。

数字说话。1月降息的市场预期从17.7%跌到了11.1%，跌幅达到近四成。两大权威预测工具的数据都指向同一个结论——1月30-31日那场会议上，美联储降息基本没戏了。两家机构的预测概率都已经跌破12%的关口，这个数字已经足够说明市场有多看衰这次降息的可能性。

转变的原因其实也不复杂。前段时间公布的美国就业数据显示就业市场复苏温和但稳定，这给了美联储一个暂时不急着动刀的理由。市场的想法跟着调整了：既然就业没问题，那1月份急什么，咱们看看后面的数据再说。

真正的决定权握在这两组数据手里——本周即将公布的12月非农就业报告（这是官方出品，比其他预测数据权威得多），以及下周的12月CPI数据。这两个直接关系到通胀走向和就业状况，美联储在3月会议上的态度最终怎么站队，就看这两组数据怎么演绎。

换句话说，市场现在正从去年底那种"降息迫在眉睫"的狂热，冷静下来开始看数据说话。后续行情怎么走，完全取决于这些经济数据能否继续印证现在的预期调整。