美国预算办公室刚刚指出一些值得关注的事项：移民政策和人口老龄化正成为经济增长预测的阻力。以下是实际情况。

严格的移民措施意味着进入劳动力市场的工人更少。与此同时，人口老龄化改变了平衡——更多人领取福利，少有人处于黄金收入和消费时期。这是典型的人口结构紧缩。

对于政策制定者来说，这是一个艰难的权衡。收紧移民控制可以解决一些问题，但也带来经济上的权衡。关键行业的劳动力短缺、消费者支出放缓、税收收入增长减缓。当你运行不同场景时，数字不会说谎。

为什么这对美国以外的经济也很重要？因为这些宏观趋势会在全球市场中产生连锁反应。当增长预期下降时，它会影响利率、通胀预期以及资本在各类资产中的流动。对于关注加密市场周期的人来说，理解更广泛的经济背景很重要——牛市和熊市很少孤立存在。