联邦储备官员越来越多地指出房地产行业的结构性特征是持续通胀超标的主要原因。据联邦储备高级分析师Miran的最新评论，住房成本的表现并不符合传统模型的预测——这为央行的通胀控制目标带来了阻力。

房地产市场的特殊性源于供需失衡、租金粘性以及调整周期的延迟。这些板块没有按预期降温，反而表现出韧性，增加了政策调控的复杂性。这对于加密市场来说尤为重要，因为持续的通胀担忧意味着更长时间的高利率预期，影响风险资产的估值。

当传统的通胀驱动因素——如住房——未能按计划退却时，美联储面临两难：要么进一步收紧，要么接受目标超标。这两条路径都对杠杆仓位和投机性资产类别产生影响。核心通胀与总体通胀之间的非对称性仍然是个变数，尤其是在住房指标滞后于其他行业的正常化进程时。

关注美联储沟通的市场参与者注意到，官员们在这些结构性挑战上变得更加坦率。这向交易者发出信号，表明他们将继续密切关注利率指引，而非立即转向的情景。住房动态与更广泛的货币政策之间的互动，塑造了加密市场风险偏好情绪的走向。