2025年已收官，全球市场交出了一份分化但总体向好的成绩单。

美股三大指数连续三年保持两位数涨幅。道指全年累涨12.98%，标普500指数累涨16.39%，纳指则以20.36%的涨幅领跑。纳斯达克中国金龙指数全年累涨超11%。相比之下，A股今年的表现更加亮眼。

从个股来看，某芯片巨头年涨38.92%，某软件公司年涨18.31%，某电动车企年涨11.36%，某科技巨头年涨9.01%——这些美科技股的表现虽然不错，但A股同类型个股的涨幅完全碾压。寒伟达年涨106%、新易盛年涨423%、中际旭创年涨397%、天孚通信年涨215%，差距之大令人瞩目。

大宗商品方面则呈现明显分化。贵金属延续强劲走势，COMEX黄金期货年涨约55%，白银更是暴涨超128%，双双创下1979年以来最大年度涨幅。工业金属也普遍向好，LME期铜年涨超41%、期锡年涨超39%、期铝年涨超17%。相比之下，能源品种表现最差——美油5年跌约20%，布伦特原油年跌超18%，均创2020年以来最大年度跌幅。

汇率方面，美元指数全年累计下跌9.42%，而离岸RMB全年大幅升值3626个基点，从7.3368一路升破7.0关口，报收6.9742。

欧洲市场同样亮眼。德国DAX30指数年涨23%，英国富时100指数年涨22%（创2009年来最佳表现），法国CAC40指数年涨10.42%，欧洲斯托克50指数年涨18.29%。

总体而言，尽管原油全年下行，但这对生活成本其实是利好。2025年全球市场表现可圈可点，期待2026年继续向上突破。