#预测市场 看到这篇文章关于预测市场的操纵风险，我脑子里第一反应就是翻出那段尘封的历史——1905年的《华盛顿邮报》就在警告博彩市场被操纵，到了2012年InTrade上Romney股票的诡异拉升，再到2024年法国投资者在Polymarket的大额押注，这些事件串联起来，你会发现一个规律：每当市场价格与民调严重偏离，就会有人喊"操纵"，有人辟谣，然后混乱就开始了。

问题不在于操纵能否发生——历史已经证明确实发生过，比如1999年柏林那场选举，党派直接发邮件号召党员去推高市场价格。但真正令人不安的是什么？Rhode和Strumpf的研究给了我答案：操纵其实很难持久，因为套利交易员会快速反应。在流动性充足的主流市场上，你砸再多钱也只能制造短暂波动。

但这里有个隐患——当预测市场与CNN的报道绑定在一起时，这个短暂波动可能就够了。一个8点的价格跳跃，几分钟内被套利消除，可能已经成为新闻头条，激发起"外国干预""精英勾结"的猜测。在AI泛滥、民调失效、信任崩塌的当下，人们不再关心价格后来回落了，他们只记得那一刻的恐慌。

我觉得真正的对策恰恰被文章最后提出来了：流动性下限、监控系统、交易透明度、政策约束。CNN这样的大媒体应该只报道高流动性市场的价格，政府得用反操纵法规明确界定什么是违法操纵，平台要建立异常交易检测机制。这不是要杀死预测市场，反而是让它活得更健康。历史告诉我们，市场会被试图操纵，但市场也能通过制度设计变得抗操纵。关键是在信息混乱的时代，我们别被那些虚假的波动绑架了判断。