逆向操作：为什么聪明的钱在押注受挫的杂货店股票

吸引投资者注意的布局

Grocery Outlet (NASDAQ:GO) 在过去12个月内股价下跌近40%，而大盘上涨了15%。然而，总部位于纽约的 Rivermont Capital Management 在第三季度大胆逆势操作，增持了110万股，投入约1851万美元。截至9月30日，他们的持仓总价值已达2167万美元，持有135万股。

此举传递出一个重要信号：并非所有便宜的股票都是价值陷阱。

这在当今市场中的意义

Grocery Outlet 在16个州运营着563家独立经营的折扣杂货店，销售品牌商品，价格大幅优惠——这种模式类似欧洲杂货行业的策略，那里的价值零售商一直优于传统超市。

当前指标：

• 最近交易的股价 (: $10.27)
• 市值：10.1亿美元
• TTM（过去12个月）收入：45.7亿美元
• TTM净利润：($4.44百万)

公司第三季度业绩显示，净销售额增长5.4%，达到11.7亿美元，主要受新店开业和客户流量增加推动。是的，由于促销活动和重组成本，利润率有所压缩——但基本业务仍在持续扩展。

基金的主要持仓显示出这种模式

Rivermont的投资组合集中在成熟、现金流充裕的企业，而非投机性成长股：

• STX：$3546万 (9.37% 配比)
• FERG：$3229万 (8.5% 配比)
• WTW：$2940万 (7.77% 配比)
• CLH：$2848万 (7.5% 配比)
• WDC：$2708万 (7.15% 配比)

Grocery Outlet的买入完美契合这一观点——这是一个耐用的折扣运营商，股价正处于大幅折让中，管理层计划通过2026年的门店翻新措施提升同店销售。

这告诉了我们什么

当一个有信念的基金投入1851万美元到一只被严重打击的股票时，它是在押注复苏，而非趋势。Grocery Outlet的差异化折扣模式——尤其是在欧洲杂货零售商不断证明价值导向的运营在市场不确定时期获胜的背景下——表明市场可能对基本面反应过度，定价过于悲观。

真正的问题不在于股价是否会反弹，而在于你是否相信独立折扣运营商在获得战略空间后能够复苏。