💥风险提示💥

昨晚盯着PIPPIN这个标的想了一宿。

说句实话：只要本金够厚，开空理论上能赚——你的对手盘就是资金费。我现在也在纠结要不要反手做空。

链上成交量我不敢说全是虚的。这玩意儿在热度榜挂了挺长时间，币圈从来不缺新韭菜这事儿大家都懂。一级市场热度也诡异得很。假如成交量是真的，那庄家大概率在控节奏护盘——吃资金费是一方面，主要还是想让现货找到接盘侠。拉升途中肯定有散户买了现货，上方也有人在出货，这些筹码多半被庄家接走了。

算笔账：假设庄家持仓1500万，资金费率按每小时0.004算，一小时收益大概6万U。这点钱根本撑不起一级市场护盘的开销。

所以现在这个横盘位置就很迷。我能想到两条路：

**路径一**：横盘吸空单，为下轮拉盘做准备。

**路径二**：横盘让现货出手+空单增持。

我个人更倾向第二种。站在散户角度想：你1000U买了现货，价格一直横着不动，你多半不会急着卖吧？等这样的散户多了，庄家手里的筹码慢慢分发出去，直接砸盘就完事了。

如果走第二条路，庄家要做的就是护盘——稳住价格。出现超卖时把筹码买回来托住，然后持续挂卖单。现在链上数据看着就像这么个走法。

换个角度：我要是庄家，在这位置横盘不就等于接人上车？后面要是拉到5亿市值，那些在2亿盘口买现货的散户开始砸盘怎么办？这部分抛压就是风险，必须提前清掉。

拉升过程中，散户跟车买现货是避免不了的。所以一般庄家处理这种情况都是急拉——尽量别让散户拿到太多底部筹码。现在这个位置派发筹码，其实挺危险。