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保护性卖权策略:你的加密货币对冲蓝图

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说实话,持有加密货币就像在美联储公告或意外市场砸盘时坐在地雷上。这就是保护性卖权的用武之地:在你的持仓上买一个卖权期权,哗,您就有了安全网。

如何运作 (简单版本)

你拥有1 BTC。以特定价格购买1 BTC的卖权合约(,即"行权价")。如果BTC跌破该水平,你的卖权利润可以抵消你的损失。你需要提前支付(权利金),但你能睡得更好。

四个关键决策

1. 行权价 = 你的底线

  • 平价 (ATM) 看跌期权:执行概率高,成本合理
  • 价外(OTM)卖权:更便宜的权利金,较慢的时间衰减,但概率较低
  • 大佬提示:在波动市场中,ATM 溢价可能会超出预期——OTM 可能会提供更好的性价比

2. 到期时间很重要

  • 为明天的美联储决定对冲?抓住一个周度看跌期权
  • 长期保险?一个月以上的到期合约theta损耗较少,但波动响应较差
  • 将到期匹配到您的风险窗口

3. 进场时机

  • 在不确定性到来之前购买看跌期权 (FOMC前,财报前等价)
  • 等到砸盘20%之后再行动?你迟到了——溢价已经飙升

4. 退出计划

  • 不要死拿认沽期权到到期,希望获得最大利润
  • 如果以下情况发生,请提前平仓:基础资产稳定、威胁消退,或者时间衰减侵蚀你的收益
  • 长期看跌期权死得慢——需要主动管理

权衡

是的,保费是有成本的。但在市场混乱中安然入睡?那是无价的。这是保险,而不是投机——接受成本或冒全额损失的风险。

用于宏观不确定性交易。不要过于思考。

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