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Uniswap要动真格了:新费用机制能撬动UNI多大的增长空间?

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最近Uniswap创始人Hayden Adams抛出的"UNIfication"提案在社区炸了锅。这不仅仅是个治理更新,而是直接打通UNI代币的"造血"通道。

核心改革是啥?

当前Uniswap收取的0.3%交易费要重新切分:0.25%给流动性提供者,0.05%直接进入协议金库——这是v2和v3以来第一次开启协议级费用。最绝的是,收上来的这笔钱全部用来买入并销毁UNI,彻底变成一个通胀压力释放阀。

同时Adams还提议从金库一次性销毁1亿UNI,相当于补偿这些年来"假如费用从早期就存在"应该销毁的代币。Unichain的排序器费用也会接入这套销毁机制。

数据对标很能说明问题

根据链上数据分析师@bread_的估算,基于Uniswap年交易费约28亿美元的规模,那0.05%的协议分成每月能产生约3800万美金的UNI回购量

放在行业里对标一下:

  • PUMP:月回购3500万美金
  • UNI新机制:月回购3800万美金 ✅
  • HYPE:月回购9500万美金

UNI会直接超越PUMP的回购规模,虽然还不到HYPE的量级,但这个增长动力已经很可观了——相当于给UNI装上了持续的"抽血泵"。

这意味着什么?

与其说是个治理提案,不如说是UNI的代币经济学革命。从纯使用权代币升级到有真实现金流支撑的回购销毁模型。市场已经把类似机制验证过了:PUMP和HYPE通过类似操作拉动了相当的价格动能。

UNI的优势是基数大——每月回购规模已经达到第一梯队水平。问题在于提案还需要社区投票通过,这个进度条才是关键。

UNI-6.55%
PUMP-2.97%
HYPE-10.64%
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