APY vs APR：为什么同样的收益率差这么多？

在DeFi挖矿和借贷中，你肯定看过APY和APR两个概念。乍一看差不多，实际差别巨大——这可能直接影响你的收益。

核心区别

APR（年化利率） = 简单利息，不考虑复利。比如1万U，APR 20%，一年后就赚2000U，总共1.2万。三年就是1.6万。

APY（年化收益率） = 包含复利效应的实际收益。同样1万U、20% APR，但如果按月复利，一年后变成1.2429万U（多赚429U）；按日复利则是1.2452万U。扩展到3年日复利，你能拿到1.9309万U——比单利多赚3309U。

为什么差这么多？因为APY把你每月/每周/每天赚的利息加进本金，下个周期你就能用更大的本金继续赚利息——这就叫复利的力量。

DeFi里怎么用

看Aave/Compound这类借贷协议，它们通常用APY标注存币收益。但要注意：

• 同一个APY，复利周期不同，实际收益不同。日复利 > 月复利，差距能到0.2%-0.3%
• 有些协议APY是代币奖励，不是稳定收益。币价跌的话，名面上的APY也白搭
• 对比不同协议时，必须转换成同一单位。一个标APR一个标APY，直接对比会踩坑

简单算法：APR 20% + 月复利 ≈ APY 21.94%；APR 20% + 日复利 ≈ APY 22.13%。

核心建议

选DeFi产品前，先搞清楚三件事：

1. 标的是APR还是APY
2. 复利多久触发一次
3. 收益是代币还是稳定币

只有这样，才能真正对比哪个产品更赚。