APY vs APR：为什么同样是年利率，收益却差这么多？

在DeFi里投资，经常看到APY和APR两个概念。很多人觉得它们就是年利率的不同说法，其实不然。两者看似接近，但算出来的收益能差一大截。

先搞懂APR：最基础的年利率

APR（年百分比率）就是字面上的意思——不考虑任何复利，纯粹的单利。

比如你在银行存10000美元，APR 20%。那么：

• 第1年末：10000 + 10000×20% = 12000美元
• 第2年末：12000 + 10000×20% = 14000美元
• 第3年末：14000 + 10000×20% = 16000美元

每年只在原始本金上计息，再简单不过。

APY的秘密：利息生利息

APY（年百分比收益率）才是真正让钱生钱的玩法。它考虑的是复利——也就是利息再生利息。

同样是10000美元、20% APR，但如果按月复利计算：

• 第1年末：不是12000，而是12429美元
• 凭空多赚了429美元，就因为每个月利息都加入本金，下个月继续生息

如果改成日复利：

• 第1年末：12452美元（又多了23块）

拉长时间看威力更大。同样条件，如果投3年（日复利）：

• 你会拿到19309美元
• 比不考虑复利的16000多了3309美元！

复利频率越高，赚得越多

这就是为什么DeFi产品那么强调自己是"日复利"或"时复利"。频率越高，增长越快。

数学上，20% APR分别对应：

• 月复利 → 21.94% APY
• 日复利 → 22.13% APY

APY就是把复利效应"年化"后的真实收益率。

对比DeFi产品时，千万别踩坑

很多DeFi平台混用APR和APY来宣传收益，这里有几个雷要避：

1. 统一比较口径

不能直接对比「A产品APY 15%」和「B产品APR 15%」，它们根本不是一个量级。要么都转换成APY，要么都转换成APR。

2. 问清楚复利频率

两个产品都说APY 15%，但一个月复利、一个日复利，收益会有差异。日复利的最终收益更高。

3. 警惕"虚假APY"

有些DeFi项目用APY标明的其实是代币收益，不是法币收益。比如说"质押我们币赚20% APY"，意思是你能赚20%的该代币——但如果代币价格暴跌50%，你最后还是亏。

这种情况下，要仔细看条款，理解APY到底是什么的收益率。

记住这一点就够了

APR = 简单、固定、不复利

APY = 复杂、真实、考虑复利

APY永远≥APR（复利频率越高差距越大）。投资DeFi时，重点看APY，但别忘了问清楚复利周期，还要确认是代币收益还是法币收益。读懂这些，才不会被花里胡哨的数字迷惑。