墨西哥戏弄华尔街：BMV上涨21%，而S&P 500停滞不前

2025年的惊喜：当美国人庆祝他们的指数没有下跌时，墨西哥证券交易所(BMV)在12个月内几乎获得了22%的收益。发生了什么？

理论上，墨西哥应该感到恐慌：特朗普回来了，对墨西哥产品征收25%的关税…似乎一片灾难。但事实恰恰相反。S&P/BMV IPC在63,000-64,000点之间徘徊，有三个支柱支撑着它：

推动市场的5位女王:

• 沃尔玛墨西哥 (1.1B MXN 市值): 第二季度销售增长 +8.2%，市盈率为 21.86
• 美洲移动 (70.75B USD)：在23个国家的巨型电信公司，拥有3.23亿用户
• Grupo México (1.27B MXN): 矿业巨头 (铜), 第三季度利润增长 +50%
• FEMSA (583B MXN): 全球最大的可口可乐装瓶商
• Banorte (535B MXN): 第二大银行，2200万客户

这五家公司控制了 44% 的所有市值。主要指数只有 36 家企业，集中 80% 的价值。

为什么墨西哥表现得很好？

1. 近岸外包 > 关税：从亚洲迁移到墨西哥的公司弥补特朗普所征收的费用
2. 内需强劲: 本地需求依然强劲
3. 比索保持稳定：没有出现突然贬值
4. 通货膨胀下降 (3.5% 年): 墨西哥银行可以在没有恐慌的情况下降低利率

核心通胀仍然较高，因此墨西哥央行谨慎行事，但资金仍在流动。

哪些行业获得了收益？ 基本消费 (30.9%的权重)，材料 (26.2%)，电信。老牌可靠。

背景: BMV 只有 145 家上市公司(，相比 S&P 500)，真是小得可怜，因此这是一个小而集中的市场。前 10 家公司的市值几乎占了 70% 的指数。

对于考虑投资的人： 在经历了多年股票投资后，2025年是进行多元化投资的一年。BMV上涨22%而S&P 500持平，这是一个可观的差异。但请记住：市场小 = 更加波动，选择有基本面的投资。