价格是市值还是账面价值？哪个对你更重要

所有投资者都会面临同样的困惑：为什么一只股票在市场上的价格是50€，而它的账面价值却显示为30€？答案比看起来简单得多。

基本上我们有三个不同的数字同时在运行：

面值几乎是个幻影。它是通过将股本除以已发行的股票来计算的。例子：一家拥有650万欧元资本和50万股的公司=13欧元面值。就这样。对股票没有任何用处。

账面价值 (或账面价值)是开始变得有趣的地方。你把资产减去负债，然后除以发行的股票数量。一家拥有750万资产，240万负债和58万股份的公司每股账面价值为8.77€。这是沃伦·巴菲特和价值投资者所关注的数字：如果股票以5€交易，而其账面价值为8.77€，那么它有可能被低估。

市场价值是你现在在经纪商看到的价格。它仅仅是市值除以流通股数。而这里的戏剧在于：市场不看财务报表，市场看的是情绪、新闻、利率政策、AI谣言……价格与账本完全脱节。

所以你有时会看到一个科技股以100€的价格交易，而其账面价值为20€，或者一个传统公用事业以15€的价格交易，而其账面价值为25€。这不是“错误”—这是市场。

真正重要的是：

• 如果你在寻找价值投资：比较价格与账面价值 ( P/VC比率 )
• 如果你要交易：唯一重要的数字就是市场价格
• 名义? 忘掉股票吧，这只是债券的事情

但是这里有一个重要的事情：这些数字并不能告诉你是否该买或卖。它们只是提供了背景。某个股票在账面上可能很便宜，但仍在下跌。或者在会计上可能很贵，但上涨了300%。市场永远是最后的裁判。