BMV 2025：墨西哥超越华尔街，股市发生了什么？

在美国投资者的投资组合停滞不前之际，墨西哥在过去12个月中积累了令人惊讶的**+21.7%**。墨西哥证券交易所(BMV)在整个大陆上表现最佳，这并非偶然。

没有人预料到的数据

随着特朗普重返白宫和对墨西哥商品征收25%的关税，一切都指向了一个艰难的年份。然而，S&P/BMV IPC在63,000-64,000点附近保持坚挺。原因是什么？是近岸外包、内需韧性以及年通胀率降至3.5%的致命组合。

影响市场的5家公司

这五家公司占据了整个墨西哥股市市值的44.2%：

1. 墨西哥沃尔玛 (1.10 B MXN)

• 2025年第二季度销售：246万墨西哥比索 (+8.3% 同比)
• 评级: 超配 (巴伦周刊)
• 分红收益率：3.83%

2.América Móvil (70.75 mil M USD)

• 3.23亿用户在23个国家
• 2025年第三季度：收入增加4.2%，达到232.9万墨西哥比索
• 由卡洛斯·斯利姆控制

3.Grupo México 0192837465748392011.27 B MXN( — 年度惊喜

• 2025年第三季度：收入增长11%，净利润**增长50%**至12.9亿美金
• 世界第三大铜生产国
• 但是注意：环境灾害历史

4.FEMSA 019283746574839201583.28 mil M MXN)

• 全球最大的可口可乐装瓶商
• Q3: 收入 +9.1%，但净利润 -36.8% (因汇兑损失)
• 分红收益率：7.4% (最高的前50名)

5.Banorte 019283746574839201534.70 万 MXN(

• 墨西哥第二大银行
• Q3: 净收益同比下降9%
• 组中最低的 PER )9.02( = 更好的估值
• 股息收益率: 7.30%

BMV的真实结构

• 145家公司在墨西哥证券交易所上市 )140 墨西哥(
• S&P/BMV IPC仅包含35家公司，但它们集中占总价值的80%
• 前10名占指数的71.6% — 非常集中
• 领先行业：消费品 )30.9%(，材料 )26.2%(，工业 )12.3%(

解释一切的宏观背景

与往年不同，墨西哥在2025年受益于：

1. 灵活的近岸外包 — 美国企业重新配置生产
2. 强势比索 — 尽管面临贸易紧张局势，但避免了急剧贬值
3. 利率下降 — 墨西哥银行逐步降低 )通胀保持在可控范围内(
4. 内部消费稳固 — 国内需求吸收外部波动
5. 外国投资 — 持续流入墨西哥

不方便的数据

为了更好地理解：华尔街五大公司市值是整个墨西哥证券市场的15倍。墨西哥是一个小而高效的市场。

2025年的游戏

对于厌倦美国市场的投资者：

• 墨西哥股票 )特别是金融和电信行业的收益率(
• 本地奖金 以MXN )吸引人的实际利率(
• 与美元资产的选择性混合，用于对冲汇率和关税风险

惊讶的不是墨西哥上升，而是华尔街持平。这已经是新闻。