1kx报告:链上经济规模突破200亿美元,费用增长显示真实需求驱动行业进入成熟期

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币界网10月31日消息,风投机构 1kx 发布《2025年上半年链上收入报告(Onchain Revenue Report H1 2025)》,汇总了超过 1200个协议 的链上验证数据,显示加密行业的“链上经济”已形成一个 规模达200亿美元的生态系统,并正快速增长。报告指出,链上费用已成为衡量真实市场需求的最直接指标。DeFi协议 仍占链上总费用的 63%,但新兴领域增长迅猛:钱包收入同比增长260%、消费类应用增长200%、DePIN(去中心化物理基础设施网络)增长400%。与此同时,以太坊在整体份额中的占比下降,尽管其交易费用自2021年以来下降 86%,但生态协议数量扩大了 8倍。 1kx指出,市值与实际收入之间的错位正在显现:前20大协议占据 70%的链上费用,但DeFi项目市值仅为其收入的17倍,而公链平均估值高达 3900倍,显示出投资者对“类国家级”叙事资产的溢价。展望未来,1kx预计到 2026年链上经济费用总额将达320亿美元,同比增长63%,主要驱动力包括 RWA(现实世界资产代币化)、DePIN网络、钱包变现 与 消费级加密应用。报告认为,随着监管清晰度提升与基础设施扩展,链上经济正进入“成熟阶段”——一个由使用量、收入与价值分配共同驱动的新周期。

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