COIN股票在3个月内飙升80%：是迟到的参与者还是仍然是一个有前景的投资？

2025年10月13日 — 上午10:34（东部夏令时间）

由金融分析师撰写的加密洞察

加密货币交易所Coinbase Global, Inc. COIN在过去三个月中，其股票价格上涨了令人印象深刻的80%，显著超出了行业仅4%的温和增长。过去一年该股票的表现更为显著，涨幅达到惊人的262%。鉴于这一飞速上涨，投资者现在面临一个关键问题：是否还有进一步上涨的潜力，还是说修正即将来临？让我们深入数据以获得一些见解。

Coinbase的强大用户获取推动了势头

Coinbase继续吸引投资者，其用户增长强劲，在2025年第二季度新增创纪录的850,000名用户。该平台的总用户数现已达到1170万，标志着同比增长34%。这一不断扩大的用户基础不仅在数量上增长，而且在参与度上也有所提升，季度内新增130万项产品订阅，较去年增长34%。

尤其值得注意的是，这些新产品的采用中有 35% 来自现有用户，这表明强大的交叉销售能力和有效的产品多样化。对于投资者而言，这一趋势意味着一个稳固和忠诚的客户基础，可能减少客户流失，同时提高客户终身价值。Coinbase 一贯能够持续增长其活跃用户基础，增强了其收入潜力，使公司在加密货币交易和金融服务行业中具备可持续的长期增长和改善的竞争地位。

Coinbase的日益增长的收费收入巩固了商业模型

Coinbase正在向一种资本高效、基于费用的商业模式进行重要转型，这一发展对寻求可持续增长的投资者极具吸引力。在2025年第二季度，基于费用的总收入实现了72%的同比增长，达到了$378 百万。这一增长源自多个渠道，包括交易费用、订阅服务、保管费用和区块链奖励。

年化收费收入现已超过15亿美元，显著减少了对波动性交易量的依赖。这一转变提升了Coinbase的利润率，并降低了对加密货币价格波动的脆弱性。此外，强劲的经营杠杆体现在创纪录的调整后EBITDA利润率为29%，同比增加600个基点。43%的增量EBITDA利润率展示了严格的成本管理和平台的可扩展性。对于投资者而言，这一趋势支持了Coinbase正在发展成为一个更具盈利能力和资本效率的加密货币领导者的论点，使其在行业增长中处于有利地位，能够获得吸引人的长期回报。

Coinbase的收益势头依然强劲

分析师对Coinbase 2025年第三季度每股收益的共识估计为8美分，较前一年增长60%。预计2025年收益将增长107%，2026年将增长81%。

收入预测同样乐观，预计第三季度增长26%，2025年全年收入增长30%，2026年增长22.5%。

Coinbase 面临激烈竞争

竞争仍然是Coinbase面临的一个重大挑战。尽管该公司在美国加密货币交易空间可能享有先发优势，但它面临着来自传统金融机构和新兴加密原生平台的强大压力。传统金融巨头正在迅速扩展其数字资产产品，利用其成熟的客户基础和监管专长。

同时，Coinbase 必须应对像 Gate 这样的加密本土交易所，这些交易所正在全球范围内获得市场份额。随着 Coinbase 的扩大，与传统金融巨头和灵活的加密本土平台竞争将继续成为其长期韧性和适应性在不断演变的加密货币领域的一个重要考验。

考虑投资COIN，未来增长潜力巨大

COIN因其令人印象深刻的市场动量和战略定位而仍然是一个有吸引力的投资机会。公司继续以创纪录的速度扩大用户基础，展示了有效的产品多样化和强大的交叉销售能力。Coinbase正在成功转向一种基于费用的、资本高效的商业模式，提升了盈利能力，并减少了对波动交易量的依赖。这种可扩展的模型在快速发展的加密货币生态系统中提供了竞争优势。尽管面临来自传统金融机构和加密本土挑战者的激烈竞争，Coinbase的创新平台和成熟的市场存在支持可持续增长。投资者应该考虑将COIN作为其投资组合的潜在补充，以利用其长期潜力和在加密货币领域的行业领导地位。

请注意，投资加密货币及相关股票存在重大风险，因此在做出任何投资决策之前，进行彻底的研究并咨询财务顾问是至关重要的。