探索反向黄金ETF：一个及时的策略？

2025年10月13日 — 上午08:55（东部夏令时间）

近年来，贵金属经历了一个挑战性的时期。黄金，传统上被视为通胀的避风港，尽管通胀率飙升，却让投资者失望。经济的重启、强劲的经济增长、强劲的消费需求、牛市的股市、美元走强以及对更鹰派的美联储的预期，均对黄金价格施加了下行压力。

尽管股市面临重大逆风，但黄金的表现相对平淡。SPDR黄金股票ETF，一个知名的黄金实物基金，表现不及大盘。然而，这种黄色金属仍为投资者提供了一定程度的投资组合保护。

随着我们向前发展，市场参与者迫切希望了解黄金ETF投资的前景。让我们更仔细地审视当前的市场格局。

黄金触及多周低点

黄金价格经历了持续的下跌，达到几周来的最低点。这一下跌归因于美元走强以及市场对美国联邦储备进一步加息以应对持续通胀的预期，依据金融新闻来源。

美元走强，已升至一个多月以来对其他主要货币的最高水平，这使得持有外币的投资者购买黄金变得更加昂贵。此外，基准国债收益率在最近几周升至最高水平，增加了持有无收益资产（如黄金）的机会成本。

经济预测表明，考虑到高企的通胀和对潜在衰退的日益担忧，美联储可能在不久的将来实施另一次重大加息。市场参与者目前正在为各种加息情景定价概率，以反映美联储官员最近的鹰派言论。

黄金对美国利率上升的敏感性是显而易见的，因为较高的利率增加了持有无利息资产（如金条）的机会成本。

反向黄金ETF：一种潜在的策略

鉴于这些市场条件，投资者可以考虑反向黄金ETF作为潜在利用黄金价格波动的手段。以下是一些值得考虑的选项：

ProShares 超短黄金(GLL) 该基金旨在提供彭博黄金子指数每日表现的两倍反向表现，该指数基于伦敦黄金定盘价。该ETF的费用比例为0.95%。

DB黄金双短期交易所交易票据 (DZZ) 该ETN提供对黄金价格的杠杆反向敞口，基于德意志银行流动商品指数 - 最优收益黄金。其费用比率为0.75%。

DB金短期交易所交易票据 (DGZ) 类似于DZZ，这个ETN提供对黄金价格的反向敞口，且不使用杠杆，基于相同的指数。它的费用比率也为0.75%。

投资者在参与这些专业的ETF策略之前，应仔细考虑他们的风险承受能力和投资目标。需要注意的是，反向和杠杆ETF是为短期交易而设计的，可能不适合长期投资者。

市场情况总是可以迅速变化，过去的表现并不能保证未来的结果。在做出任何投资决策之前，建议咨询财务顾问。