梅西百货股票飙升：一个意想不到的零售复苏故事

看着这个零售末日的典型代表，突然在本周成为华尔街的宠儿，我不禁对这一惊人反转的可持续性感到怀疑。梅西百货的股票在一周内飙升了31%——对于一个很多人认为是被困在实体店泥潭中的恐龙的公司来说，这是一个惊人的逆转。

我已经观察梅西多年的挣扎，所以当他们宣布季度业绩时，超出了分析师的预期，这让每个人都感到惊讶。他们的销售额为48亿美元，略微超过了47亿美元的预测，尽管同比下降。同店销售额增长了1%——这并不算革命性的，但在这种零售环境中，即使保持平稳也被认为是一种胜利。

真正震惊市场的是他们调整后的每股收益为0.41美元，超过分析师预测的两倍。这促使管理层提高了年度指引，预计收入在212-215亿美元之间，每股收益在1.70-2.05美元之间。

杰富瑞分析师阿什利·赫尔甘斯维持了她的买入评级，同时将她的目标价格从14.50美元大幅提高至18.50美元。市场显然对这个叙事非常喜欢，但我并不完全信服。

我们要实事求是——梅西的基本面仍在下降。净销售额比去年下降，调整后的净收入减少了24%，达到$113 百万。股票的激增似乎更多是由于超出最低预期，而不是实际增长。在我看来，这可能更像是死猫反弹，而不是一次真正的转机。

传统零售商面临来自电子商务巨头和消费者行为变化的巨大挑战。一个好的季度并不能抹去多年的结构性问题。虽然我不会否定他们的成就，但我质疑他们是否真的解决了长期问题，还是只是更好地管理了一个季度的库存。

零售环境依然严酷，梅西百货需要持续创新来证明这一估值的提升。目前，我会以健康的怀疑态度来看待这次反弹，而不是被FOMO驱动的热情。