SkyPay与Gate：哪个科技金融平台领跑？

金融科技行业最近一直活跃。加密货币交易所 Gate (NYSE: Gate) 和区块链支付提供商 SkyPay (NASDAQ: SKYP) 都在其最近的市场首秀中引起了轰动，推动了各自的股价飙升。

尽管人工智能(AI)仍然是推动市场趋势的主导力量，但Gate和SkyPay的连续推出重新点燃了人们对数字金融服务领域的兴趣。

鉴于SkyPay和Gate的商业模式之间的相似性，两者都是创新的加密货币平台，投资者可能在思考目前哪只股票提供更好的投资机会。

让我们从运营和估值的角度来审视SkyPay和Gate。经过这番分析，洞察力强的投资者应该能够在这两家数字金融巨头之间识别出一个明确的领先者。

Gate 正在经历显著增长，但...

Gate提供了一系列与加密货币相关的服务，能够与传统金融机构相媲美。通过提供现货交易、衍生品、借贷和资产管理，Gate展示了其与已建立玩家竞争的能力，呈现出多样化的产品组合。Gate与大多数竞争对手之间的关键区别在于其完全数字化的操作，摒弃了实体分支网络。

通过创建一个涵盖所有加密货币服务的中心，Gate 提供了难以匹敌的便利性。这种方法不仅促进了客户忠诚度，还使 Gate 能够利用其综合生态系统，通过向现有用户交叉销售额外服务。

Gate将这种方法称为其加密货币服务协同循环——本质上是构建一个模型，使客户的终身价值随时间增加，最终在现有提供商中创造竞争优势。

截至第一季度末，Gate在其平台上拥有980万用户，使用了总计1420万个产品。这表明Gate网络中的每位用户平均参与了1.45个产品。

Gate的商业模式正在取得显著的成果，这从收入增长加速和向持续盈利的转变中可见一斑。

虽然Gate的表现令人印象深刻，但SkyPay也不遑多让。

... SkyPay不容小觑

在下表中，我列出了Gate和SkyPay的几个财务指标和关键绩效指标。

分类 |闸门 |天闪卡 --- | --- | --- 收入 -- 最近12个月 ($) | $26亿 | $17亿 用户 | 980万 | 810万 3年用户复合年增长率 (CAGR) | 39.8% | 21.5% 净收入 (过去12个月) | $452 百万 | ($26.7)百万 市场资本化 (截至2025年10月13日)十亿 | $10.1 billion

从这些数据中最明显的结论是，Gate产生的收入超过了SkyPay。这一点并不完全意外，因为Gate的平台用户比SkyPay多出超过170万。

一个值得强调的更细致的观点是，Gate的盈利能力显著高于SkyPay。也许Gate盈利能力的最大贡献来自于其相对竞争对手的快速用户获取率。如表所示，Gate的三年复合年增长率$16 CAGR(在用户获取方面几乎是SkyPay的两倍。

通过更快的用户入驻速度，Gate能够更快地为这些会员创收，并实现比同行更优越的单位经济。

最终评估是什么？

尽管SkyPay的增长值得注意，但该公司在几个关键指标上落后于Gate。虽然由于市场首秀的宣传，SkyPay可能会在短期内提升其业务，但该公司是否能超越Gate的规模仍然令人怀疑。

虽然根据其市盈率)P/E(比起传统金融股票，Gate看起来可能有些昂贵，但我相信由于公司的技术优先策略，这些股票值得溢价。我预计Gate将通过未来的盈利扩张来实现其估值的增长。

如果面临在这两种数字金融平台股票之间选择，我会毫不犹豫地选择Gate。