英伟达首席执行官的43亿美元股票组合：91%投资于一家人工智能基础设施公司

SourceGate_Research

2025年10月12日 05:25

关键洞察

• 英伟达及其首席执行官通常投资于战略盟友或能够增强人工智能生态系统的公司。

• 人工智能行业的增长在很大程度上依赖于支持数据中心和基础设施的扩展。

• 英伟达投资的一个重要部分在于一家既是客户又是人工智能即服务的先锋的公司。

Nvidia (NASDAQ: NVDA)，目前是全球市值最高的公司，以其在AI芯片生产方面的主导地位和作为AI革命主要推动者的角色而闻名。然而，作为一家多元化的公司，Nvidia的业务运营超出了其核心业务。

其中一个方面是英伟达的投资策略，由首席执行官黄仁勋领导，该策略包括对公共公司的股份，这些公司大多与英伟达本身或更广泛的人工智能领域相关。截至最近一个季度末，英伟达在六只股票中持有约43亿美元的股份。值得注意的是，这个投资组合中有91%集中在一家人工智能基础设施公司。

共生伙伴关系

英伟达与人工智能数据中心专家CoreWeave保持着长期合作关系(NASDAQ: CRWV)，作为支持CoreWeave运营的关键硬件供应商。CoreWeave专门为寻求部署人工智能应用的公司设计数据中心。

图片来源：Getty Images。

这些设施配备了Nvidia的硬件，包括他们最新的图形处理单元(GPUs)，这些设备在训练大型语言模型中起着重要作用。CoreWeave的商业模式允许客户租赁用于AI应用所需的硬件，消除了他们构建和管理自己基础设施的需要。虽然微软是CoreWeave最大的客户，占其收入的约60%，但该公司还与其他科技巨头达成了长期协议。

Nvidia与CoreWeave的联盟可以追溯到2020年或2021年，Nvidia还参与了CoreWeave今年早些时候的首次公开募股。市场分析师指出，主要供应商投资客户的IPO是独特的。然而，Nvidia可能将此视为一种战略举措，以增强AI领域，意识到满足未来AI需求将需要大量的能源和基础设施资源。

CoreWeave 正在经历显著的需求增长。在最近的财报电话会议上，管理层透露其合同积压已超过 $30 亿，包括之前宣布的交易和与各类客户（从初创公司到大型企业）潜在的新合同。客户也在延长与 CoreWeave 的合同期限。

CoreWeave的首席执行官Michael Intrator在财报电话会议上表示：“从本质上讲，AI应用正开始渗透到经济的各个部门，无论是初创企业还是成熟企业，对我们云AI服务的需求正在快速增长。我们的云产品组合对CoreWeave满足这一不断增长的需求至关重要。”

评估CoreWeave的投资潜力

为了满足不断增长的市场需求，CoreWeave正在积极扩大其数据中心的容量。这一扩展需要大量的债务融资，资本市场也热衷于提供这些资金。

截至最近的一个季度，CoreWeave当前的债务(将在12个月内到期)已上升至约36亿美元，同比增长约12亿美元。长期债务增长至约74亿美元，比去年增加了$2 亿美元。这对收入报表产生了重大影响，2025年上半年的利息支出超过$530 万美元，比2024年同期的$107 万美元大幅上升。

CoreWeave报告称，今年上半年每股亏损1.73美元，比去年同期报告的2.23美元亏损有所改善。然而，投资者对AI即服务领域日益增加的竞争表示担忧，并质疑CoreWeave的竞争优势，考虑到其客户和供应商关系。虽然CoreWeave与Nvidia保持着强有力的合作关系，但这并不能阻止其他参与者形成类似的联盟。此外，CoreWeave的主要客户，如微软，可能会开发自己的内部数据中心和基础设施。

CoreWeave的市值超过$47 亿美元，尽管持续出现重大亏损。该公司的交易价格是未来销售额的10倍。然而，值得注意的是，CoreWeave在上半年实现了276%的同比收入增长。潜在投资者面临的关键问题是CoreWeave能否保持其首发优势，以及AI市场是否能够维持其当前的增长轨迹。

对于考虑CoreWeave的投资者来说，它可能适合他们投资组合中更具投机性的部分。然而，该公司对行业增长和债务融资的高度依赖使得目前很难推荐一个较大的头寸。