美联储2025年首次降息可能在下周到来：股市影响

美联储下周面临一个关键决定，因为日益明显的劳动力市场疲软可能迫使其在利率方面采取行动，尽管通胀仍高于目标。华尔街现在一致预计在9月16日至17日的会议上会降息，这对投资者可能具有重要影响。

我对这种经济平衡行为越来越感到担忧。美联储的双重使命是维持价格稳定和最大就业，这造成了真正的困境。虽然通货膨胀已稳步下降至2%的目标，目前为2.7%，但就业市场发出了严重的警告信号，无法忽视。

8月份的就业报告特别令人担忧——仅新增22,000个职位，而预期为75,000个，失业率上升至四年来的最高点4.3%。更令人不安的是，之前几个月的数据大幅下修，这表明经济状况远比最初认为的要疲弱得多。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话清楚地表明了这一优先事项的转变。CME FedWatch工具现在显示9月份降息的概率为100%——降25个基点的概率为90%，降50个基点的概率为10%。

让我感到沮丧的是，美联储可能已经落后于形势。中央银行对滞后数据的依赖导致经济现实与政策响应之间存在持续的滞后。历史表明，这种模式反复导致高利率时期后的经济衰退——美联储只是等待太久才进行降息。

对于股市投资者来说，传统观念认为降息会推动股票上涨，这一观点值得审视。虽然较低的利率理论上支持更高的估值和更低的借款成本，但经济衰退同时会伤害企业盈利。这就解释了为什么在以往的危机期间，如2000年的科技崩盘、2008年的经济衰退、2020年的疫情，尽管采取了激进的降息，股票仍然下跌。

考虑到当前的市场状况，我担心恶化的经济数据可能会掩盖任何来自降息的积极情绪。如果企业利润开始反映更广泛的经济疲软，标普500指数今年的令人印象深刻的表现可能会面临逆风。

话虽如此，历史始终表明市场会恢复并随着时间的推移而上涨。与其恐慌性抛售，不如说，弱势时期通常代表着对于具有适当时间视野和风险承受能力的长期投资者来说的买入机会。