黄金的复苏：首次投资者指南

贵金属市场正经历着显著的冲锋。新手投资者蜂拥而入，成熟的参与者达到了前所未有的高度，全球的不确定性正使人们转向这一历史悠久的避风港。

如果你在考虑首次涉足黄金投资，尽管最近价格上涨，你也并不算太晚。要有效导航这个市场，了解当前的市场动态至关重要。

投资者正在应对地缘政治紧张局势、通货膨胀压力和模糊的货币政策带来的担忧。这些因素的交汇导致了金价的冲锋，NYSE Arca黄金矿业指数突破了历史最高点，这是自2011年欧元区债务危机和美国信用评级下调以来未曾见过的壮举。

当前的催化剂源于各地区持续的冲突和影响中央银行决策的政治不确定性。未来利率的轨迹仍然笼罩在模糊之中。

矿业股票达到新高

黄金矿业部门正经历非凡的表现。行业巨头的股价今年已上涨超过80%。

一家领先的矿业公司报告称，2024年的收益增长超过两倍，分析师预计今年将进一步增长50%。这一令人印象深刻的反弹是在连续两年表现低迷之后，推动该股票达到三年多来的最高水平。

Veritas Investment Research的马丁·普拉迪尔将这家公司列为他的首选，提到其股本回报率相比去年几乎翻了一番。另一家值得一提的是一家加拿大矿业公司，因其战略资产位置和运营卓越而受到赞誉。

这家加拿大矿业公司的美国上市股票今年经历了显著的90%冲锋，达到了历史新高。尽管金矿产量减少，仍预计会有盈利增长。即使是面临运营挑战的公司，也看到了显著的股票价格上涨，其中一主要参与者年初至今上涨了80%，尽管其第二季度财务报告中有一项重大费用。

推动这一行业整体繁荣的是黄金价格的飙升，黄金价格已接近每盎司$3,600，仅今年就上涨了35%。黄金的强劲表现无疑提升了矿业股票。

Blair duQuesnay，Ritholtz Wealth Management 的金融专家，指出黄金正受到更多关注。她强调了黄金在市场动荡时期作为避风港的历史作用。

来自富国银行投资研究所的Sameer Samana表示，黄金在经济衰退期间作为一种典型的避险资产是不可或缺的。来自芝加哥联邦储备银行的研究支持了这一观点，表明黄金倾向于在低利率环境和动荡时期蓬勃发展。

富国银行最新的战略分析还指出，全球中央银行的黄金购买量增加。加上地缘政治紧张局势，这一趋势进一步加强了需求前景。推动这一冲锋的不仅仅是散户投资者；机构投资者也在显著增加他们的持仓。

ETF：优于实物黄金的首选

对于那些想要投资黄金的人来说，主要有两种选择：以金条或金币的形式购买实物黄金，或投资于跟踪黄金价格的金融产品。大多数专家建议不要购买实物黄金。

这一建议的理由在于储存和销售实物黄金的高成本。交易费用可能相当可观，而安全问题增加了另一层复杂性。"拥有实物黄金的效率显著较低，" duQuesnay 指出。后勤挑战通常使投资者更倾向于选择 ETF。

因此，大多数投资者选择黄金ETF。这些金融工具反映了黄金价格的波动，同时提供流动性、税收效率和成本效益。"黄金ETF代表了最具流动性、税收效率和成本效益的投资方式，" duQuesnay补充道。

然而，对于投资组合中黄金的最佳配置意见不一。许多财务顾问建议将黄金的风险敞口限制在总投资组合的3%以内。一些人，包括duQuesnay，选择完全不包括黄金，理由是其周期性特征，并质疑当前上涨的可持续性。

来自VanEck的Andrew Musgraves警告历史模式，指出在以往的黄金上涨中，一些公司过度扩张预算并面临市场后果。

在当前周期，矿业公司保持了有序的支出，专注于保护利润并利用高金价来创造可观的利润。

虽然这一策略迄今已被证明有效，但其持续成功将取决于未来的市场发展和经济状况。