博通首席执行官霍克·谭的揭示对英伟达投资者发出了强烈信号

Nvidia的投资者最近经历了一场情绪过山车。在看到他们的股票飙升到前所未有的高度，并成为首家市值达到$4 万亿的公司后，许多人开始怀疑这家AI巨头是否真的跑得太快，太远。燃眉之急的问题是：AI革命真的在持续其动能，还是这一切只是炒作？

进入博通的首席执行官霍克·坦，他给出了响亮的答案。

博通刚刚公布了其2025财年第三季度的业绩，结果令人惊叹。收入达到了创纪录的159.5亿美元，同比增长22%，而调整后的每股收益跃升36%，达到1.69美元，轻松超出华尔街的预期。

推动力？人工智能。博通以人工智能为中心的收入同比激增了惊人的63%，达到52亿美元，标志着连续十个季度的人工智能驱动增长。自由现金流增长了47%，达到$7 亿。

但这才是真正应该让英伟达股东感到兴奋的事情：Tan透露，除了博通现有的三家超大规模客户外，一家新的“合格客户”已订购定制的AI加速器。这一进展帮助博通的订单积压达到了令人瞩目的$110 亿。

我一直在密切关注这个领域，特别值得注意的是Tan的修订展望。他最初预计2026年的增长将与2025年相似，但现在看到增长加速。这直接与流行的叙述相矛盾，即人工智能的实施正在放缓。

这对英伟达至关重要，英伟达控制着数据中心GPU市场92%的份额。如果云基础设施提供商的资本支出超过之前宣布的水平，英伟达作为AI处理的黄金标准将受益匪浅。

尽管自2023年初以来上涨了超过1,070%，但Nvidia现在的交易价格仅为明年预期收益的27倍——对于一家预计在本财政年度实现58%收入增长的公司来说，这个估值出乎意料地合理。

证据清晰：人工智能的采用不仅在持续，甚至在加速。而虽然有些人可能会质疑英伟达的辉煌表现是否能够继续，但博通的业绩表明，人工智能革命仍处于早期阶段。

对于那些错过第一次1000%收益的人来说，随着人工智能从超大规模数据中心向更广泛的计算环境进军，未来可能仍然有可观的上行空间。