Caleres 2025年第二季度收益：应对鞋类市场的挑战

关键财务指标

| 指标 | 2025年第二季度结果 | 同比变化 | |--------|----------------|------------| | 销售 | $658.5百万 | -3.6% | | 调整后每股收益 | $0.35 | -58.8% | | 毛利率 | 43.4% | -210 个基点 |

盈利电话会议详情

日期: 2025年9月4日，星期四，上午10点（东部时间）

关键参与者：

• 杰伊·施密特，首席执行官
• 杰克·卡兰德拉，首席财务官
• Liz Dunn, 首席行政官

运营亮点

• 电子商务销售增长了两位数
• 完成对Stuart Weitzman品牌的收购
• Famous Footwear 可比销售额：第二季度 -3.4%，八月份 +1%

挑战与影响

• $10 百万因订单取消和延迟收款造成的负面销售影响
• 品牌组合毛利率下降240个基点，因关税约下降250个基点
• 库存同比增长4.9%，品牌组合库存增长8.6%
• SG&A费用尽管销售下滑，但杠杆率下降了170个基点

未来展望声明

• 预计品牌组合在第三季度将继续面临毛利率压力，第四季度将恢复正常
• Famous Footwear第三季度的同比销售预计在九月/十月下降低个位数
• 针对2026年及以后额外的结构成本节约
• 目标是在2026年整合后，Stuart Weitzman的收购能够提升收益

市场分析

Caleres在2025年第二季度面临重大挑战，主要由于关税干扰和促销活动增加。公司的业绩反映了鞋类零售行业的更广泛挑战，传统的实体店销售艰难，而电子商务则展现出韧性。

收购Stuart Weitzman展示了Caleres在扩展品牌组合和潜在多样化收入来源方面的战略重点。这一举措可能会使公司在高端鞋类市场上实现增长，而该市场可能对经济波动更具韧性。

库存管理仍然是一个关键关注领域，库存水平高于最佳状态。如果消费者需求没有加速，这可能会导致未来几个季度的降价压力增加。

Famous Footwear八月份的积极同比增长暗示核心业务可能稳定，但公司对近期表现依然持谨慎态度。

对于数字资产领域的投资者而言，Caleres的经验突显了零售中适应能力的重要性，以及电子商务渠道日益增长的重要性。随着传统零售与数字市场之间的界限不断模糊，成功整合线上和线下策略的公司可能在长期成功中处于更有利的位置。