什么是保证金交易？最全面的保证金交易解说!

股票投资的方法有很多，但小白可能认为只要通过购买股票就能成为公司的股东，并获得公司的经营收益分配。然而，股票市场每天都在波动，理解企业、辨别其优劣后，应该如何在股价上涨时扩大收益，甚至在下跌时也能获利呢？为此，需要理解“信用买入”和“信用卖出”这两种工具及其使用风险。本文将对此进行详细说明，并运用实例进行解说。

1. 信用买入是什么？

一般来说，在购买房屋时会利用贷款。这是因为你无法准备全款，或者不想将所有资金投入到一个地方。银行愿意提供贷款是因为有房屋作为抵押。股票购买也是如此。出于希望分散资金或扩大利润的原因，可以利用信用买入。

简单来说，信用买入是指投资者出资一部分资金，证券公司也出资一部分资金购买股票，并且该股票作为担保的机制。

信用买入的优点是可以用部分资金参与股票的波动。由于利润和损失都会被放大，因此在使用这个工具时需要非常谨慎。

以下，通过事例进行说明。

例如，熊先生对苹果股票的未来潜力抱有期待，当前价格为100美元。然而，熊先生手头只有40美元，因此选择通过信用买入来购买苹果股票。几天后，由于苹果的新款iPhone预订数量超出预期，股价急剧上涨至150美元。在这一时刻，熊先生卖出苹果股票，可以获得大约90美元（150-60-利息）。

Apple股涨了50%，但熊先生的收益达到了约125%！

即使小熊手上有100美元，也可以利用信用买入，将剩下的60美元留作其他机会的准备。

因此，信用买入是一种有效扩大投资效果的工具。

2. 信用买入的利率和成本是如何计算的？

信用买入是借款，因此当然需要承担利息。利息是按天计算的，需要承担为购买股票而借款的天数所产生的利息。

日本的证券市场中，信用交易的年利率通常在2.8%到3.1%之间。

也就是说，假设以信用买入的方式购买了每股20,000日元的索尼集团股票，使用80万日元的自有资金，借入120万日元。在20天后，索尼集团股票上涨到22,000日元并出售时，计算如下：

100万元 - 信用利息2,032元（120万元 * 3.1% * 20天 / 365天）

（上面没有考虑手续费和交易税等）

由于利率在一年内会消耗相当大的收益，因此信用买入通常不是长期持有，而是在企业在特定时期有利好消息时使用的工具。

参考：信用金利 = 借入金額 * 年利率 * 借入日数 / 365

3. 信用买的优点有哪些？

1. 投资收益的扩大

与直接购买股票相比，信用买入可以用部分资金完全参与股票的价格波动，因此投资者可以聪明地利用这个工具，增加用小资金获得大利润的机会，从而增加收入！

2. 交易机会的增加

由于可以用一部分资金完全参与股票的波动，因此能够更灵活地运用手头的资金。当股价下跌时，可以进行追加购买，或者投资其他股票以分散风险。

4. 信用买入的风险有哪些？

1. 强制决算风险

信用买入是指向证券公司借钱购买股票。担保是这些股票。如果股价阴跌，证券公司也会担心借出的资金无法收回。因此，证券公司对信用交易设置了“维持率”。当股价低于证券公司设定的维持率时，证券公司会要求投资者缴纳“追加保证金”。如果投资者无法确保足够的维持率，证券公司有权强制卖出股票。证券公司会收回自身的贷款及利息，并将剩余部分返还给投资者。证券公司强制卖出的行为被称为“强制平仓”。下面用实际例子进行说明。

假设熊先生对TSMC的发展充满期待，在股价为500日元时通过信用买入购买了TSMC的股票。这时，熊先生支付了20万日元，并向证券公司借了30万日元。

此时的信用维持率为166.7%（50/30）。

然而，由于俄罗斯与乌克兰战争的爆发、全球利率上升、经济萎缩以及疫情的持续等接连发生的意外事件，TSMC的股票下跌至380日元。信用维持率降至126.7%（38/30）。在这一点上，证券公司变得不安。如果下跌持续，他们就不确定能否收回自己的30万日元。因此，证券公司要求小熊支付额外的保证金。如果在两天内不支付额外的保证金，证券公司有权直接出售股票！

追加保证金的缴纳有两种方式：

1. 将维持率提高到130%以上。这样，证券公司不会出售股票，但如果股价进一步下跌，维持率再次低于130%，证券公司将再次要求在当天的下午之前缴纳追加保证金，并在第二天有权清算股票。

2. 将维持率恢复到166.7%以上。这样可以回到最初的情况。

因此，在股票市场大幅波动时，我们常常在财经新闻中听到“信用交易的追缴保证金”或“某只股票面临大量强制平仓”等话题。这些都是指这种情况。

2. 利率导致的收益侵蚀风险

信用买入会产生利息。如果股价长期横盘，持有股票没有损益，但如果通过信用买入持有，就会产生利息损失。因此，通常在预计股价在不久的将来会上涨时使用信用买入，更适合短期投资。不适合 "长期持有投资者"。

5. 避免信用交易风险的方法

信用交易的风险在于强制平仓和长期利率对收益的侵蚀。因此，在通过信用买入购买股票后，需要密切关注股价的波动。如果股价下落，则需要时刻注意维持率的变化。因此，在使用信用买入时，准备一定的现金以应对突发情况是非常重要的。

接下来重要的是选择币种和判断投资时机。信用交易是为了“扩大投资效果”，但不仅利润会被放大，损失也会被扩大。因此，选择的币种和入场时机需要谨慎考虑。

此外，股票价格的波动较小，主要收益来自于年度分红的股票也有。在日本股票中，通常的股息收益率约为2-3%左右。购买这类股票进行融资买入时，年度分红刚好会被融资利息抵消，从而相对来说可能不划算。

6. 信用买入的投资策略

1. 适当的股票和目标公司的选择

信用买入中重要的是迅速的行动。因此，在企业发布重要好消息的前夕，且股价尚未进入主要涨势的时期是合适的。此外，在信用买入中，尽可能选择市值大、流动性高的股票是重要的。当遭遇意外风险时，如果小型企业股价在急跌后发生剧烈波动，比如急剧反弹，可能会因无法承受涨势而被证券公司强制平仓，或即使想止损也可能陷入无法出售的困境。

2. 设置止损线和获利线

信用买入是为了扩大投资结果，因此止损和盈利确认的设置尤为重要。在这个时候，建议利用技术图表进行观察。在某些股票中，跌破支撑线可能需要很长时间才能恢复，或者股价上涨到达大的阻力线却无法突破，长时间横盘。在此期间仍需继续支付信用利息，因此在信用买入的情况下，一旦跌破支撑线应立即止损，如果达到阻力线却无法突破，则建议进行盈利确认。纪律性的投资是股市长期成功的关键。

3. 通过分散购买降低成本或产业分散

人的资金是有限的，无法预测未来的股价波动。此外，也无法准确预测最低价。但是，可以通过基础分析和技术分析找到相对的低点。在这个时候，可以进行分散投资。如果利用信用交易，可以将资金进一步细分进行投资。

即使最初的购买价格是最低价，之后也可以参与因上涨而获得的收益。如果对股价进一步下落有信心，可以投入第二次、第三次资金。如果股价恢复，就可以获得相应的收益！

此外，由于可以分散资金，有时也能同时发现2到3个机会。利用信用交易，可以进一步将资金分割并投资于不同的公司。如果一切都如预期那样顺利就没话说，但即使投资于两个行业，其中一个横盘，另一个上涨，依然可以获得收益。与不分散投资相比，期望值会更高。

7. 信用卖空的概述

前述的，信用买入是向证券公司借钱购买股票，而信用卖出是向证券公司借股票进行出售。

信用买入的担保是股票，但在信用卖出时，通常需要以该股票市场价值的一定比例（一般为股价的90%）的现金作为担保。

真正的投资高手不仅能在股市上涨时发现机会并获利，还能在下跌时找到机会并获得收益。

如果判断某家公司正在衰退，或者预测某家公司的股价会过度上涨，最终下跌，可以通过信用卖空进行空头交易。通过证券公司借入股票并卖出，在股价下跌后再买回股票并归还给证券公司。期间的价格差就是你的利润。

以下，信用卖空时需注意的几点如下：

1. 信用卖出有使用期限

以日本股票为例，在分红和权利确立之前或股东大会召开之前，需要强制平掉信用卖出。因此，在利用信用卖出时，特别需要注意所谓的“信用卖出最终结算日”。

2. 信用卖出也存在强制平仓的风险

信用卖空是通过股价下跌获得利润的方式，但如果股价不下跌而上涨，反而会导致损失。证券公司把股票借出并进行卖出，但他们害怕无法买回。因此，股价单方面