沃伦·巴菲特是否看到了华尔街所忽视的东西？这位亿万富翁坐拥现金山，同时避开人工智能的宠儿

2025年9月6日 07:14

关键点

• 巴菲特的伯克希尔囤积近$340 亿，而其他人则追逐膨胀的估值
• 预言者历史上的第六感可能又在发出警告信号了
• 公司的过渡策略使即将上任的首席执行官阿贝尔拥有巨额资金支持
• 巴菲特对加入人工智能热潮的犹豫充分反映了当前市场状况

当沃伦·巴菲特做某事时——或者更确切地说，不做某事时——投资界都会注意到。目前，活着的最大投资者似乎对市场的现状感到非常不安，他坐拥一座现金山，使得福特诺克斯显得库存不足。

我观察巴菲特已经几十年了，这种行为发出警告。尽管华尔街的其他人像1999年一样狂欢，伯克希尔却积累了惊人的$340 亿美元现金，展现出在市场不断创下荒谬历史高点时的非凡克制。只有苹果和一个象征性的亚马逊头寸代表了巴菲特对所谓的“七大奇迹”的曝光，而其他人则无法停止垂涎。

这不仅仅是巴菲特一如既往的逆向思维。这个人有一种在别人之前嗅出麻烦的非凡能力。还记得2008年吗？当每个人都在加杠杆时，巴菲特却在悄悄地撤退。这种模式让人感到毛骨悚然的熟悉。

当然，有人将格雷格·阿贝尔即将担任首席执行官的角色视为这笔现金储备的原因。"巴菲特只是在给新任首席执行官提供选择，"他们说。也许吧。但巴菲特不是靠感情来积累财富的。他是通过在别人都错的时候做出正确的选择来建立财富的。

市场对人工智能股票的痴迷让我想起了我所见过的每一个泡沫。七大巨头现在占据了标准普尔500指数的超过33%！这种集中度在历史标准下绝对疯狂。巴菲特似乎在问一个没人想回答的问题：这场人工智能革命的电力来自哪里？基础设施在哪里？互联网泡沫教会我们，革命性技术并不等于可持续的商业模式。

巴菲特并不反对科技——他拥有苹果公司！他反对为不确定的未来支付愚蠢的价格。当华尔街的赌徒追逐来自季度人工智能收入预测的下一个多巴胺刺激时，巴菲特耐心地等待着不可避免的现实核查。

我不禁觉得，巴菲特看到了一些市场集体忽视的明显事实。但他不会直接告诉我们——他不需要。他的行动说明了一切。当历史上最聪明的投资者手中握有数千亿美元现金而不是购买股票时，也许我们应该关注，而不是嘲笑他“过时”的方法。

真正优秀的投资者并不跟随人群——他们等待人群创造机会。巴菲特的现金储备不仅仅是防御性的；它是待机而动的进攻资本，当恐惧最终取代今天的不理性繁荣时，它将迅速出击。

图片来源：Motley Fool。