OPEC+面临平衡盈余和市场份额的压力

在本周亚洲石油行业最大的会议上，有两个问题主导了讨论： 中国在其战略储备中储存了多少原油，以及这些采购将持续多久？

作为全球第一大石油买家，中国的储存不仅满足了自身的需求，还维持了全球的需求。

OPEP+和其他生产者预计将提供更多的供应，而电动汽车的快速增长减少了石油消费。没有短期的中国需求，许多交易者的未来似乎黯淡。但根据彭博社的报道，在新加坡举行的亚太石油会议上，与会者面临一个重大障碍。

中国保持其战略储备计划的秘密，这使得评估其实际库存及其增长速度变得复杂。分析师进行估算，但地下储存掩盖了实际总量。

中国建造了沿海储油罐和岩石洞穴，以稳定其供应并平滑价格，过去20年来随着需求的增加迅速发展。但细节仍然稀缺，部分石油来自受制裁的卖方，如俄罗斯、伊朗和委内瑞拉，这增加了不确定性。

中国库存自三月以来增加了1.3亿桶

安托万·哈夫（Antoine Halff），地理空间公司凯尔罗斯（Kayrros）的联合创始人兼首席分析师，估计到九月初，中国的战略储备约为4.15亿桶，商业库存约为7.8亿桶。

据他所说，自3月底以来，总体合计增加了近1.3亿桶，使得地上储存能力的使用率接近60.5%，仍然留有空间以便进一步增加。

地缘政治紧张使能源安全成为北京的绝对优先事项。中国进口了超过70%的石油，因此储存至关重要。低价格促进了采购，但他们将增加多少仍然是个悬而未决的问题。

"今天，他们准备储存并增加他们的储备。这是一个明显的趋势，" Gunvor Group 的研究总监 Frederic Lasserre 在 S&P Global Commodity Insights 举办的 APPEC 上表示。他强调，三月和四月表现令人印象深刻，库存每天增加约 200,000 桶，支撑了需求和价格。

OPEC+在压力下平衡盈余和市场份额

很多人在新加坡预计年底会有盈余，因为石油输出国组织恢复了其停产的产量，选择重新夺回市场份额而不是维护价格。

特朗普对美国贸易伙伴征收的关税增加了需求的不确定性。

这使得准确评估盈余变得困难。OPEC+可能会计划增加供应，但产能问题可能会减缓原油的回归。尽管如此，Trafigura Group的首席经济学家Saad Rahim表示，如果价格保持低位，中国可能会继续购买。

"OPEC最近几个月宣布了巨大的增产，但这些桶在现货市场上并没有真正产生影响，"Rahim说。相反，中国的储油罐正在填满，而其他地方的补货仍然有限。

一个共识是：日益增长的电动车队将侵蚀石油需求的一个基本来源。

这现在是消费趋势的决定性特征，正如恒力石化国际私人有限公司的首席执行官Janet Kong所说。她指出，“GDP的增长对原材料的需求不再那么强烈，”强调像中国这样的国家已经跳过了内燃机和固定电话等技术。“你不需要复制别人所做的一切。”