什么是OPI？香港和美国的上市条件及流程。分析投资新OPI股票的优势和风险。

在财经新闻中经常会听到某些公司正在准备进行一次OPI。但，OPI到底是什么意思呢？在香港和美国上市的过程和要求是什么？

新发行的OPI股票有投资价值吗？投资新发行的OPI股票有哪些风险和优势？本文将回答所有这些问题。

OPI是什么意思？OPI的定义是什么？

OPI指的是首次公开募股，在英语中是Initial Public Offering (IPO)。它指的是一家公司从私营公司转变为上市公司的过程，通过首次公开发行股票。首次公开募股标志着私人所有权到公共所有权的过渡，是私募投资者实现和获得预期收益的关键时期。通过首次公开募股，私营公司允许股东出售全部或部分私人股票，以多样化其持股并创造流动性。

与此同时，公共市场不仅为数百万投资者提供了购买公司股票和为股东权益提供资本的机会，还帮助发行公司筹集资金以偿还债务、推动公司发展和改善其企业形象。

香港的首次公开募股（OPI）流程和条件是什么？

• OP过程

中介机构的任命：选择各种中介，包括赞助商、会计师、中国律师、香港律师、内部控制顾问和评估师。尽职调查和审计：中介进行全面的尽职调查并制定详细的时间表。同时，进行股份和资产的核查、审计，并撰写发行说明书和法律意见书。重组和引入战略投资者：对业务、资产和股权结构进行重组，并调整公司治理结构。提交和审核：向中国证券监督管理委员会和香港证券交易所提交上市申请文件，获取接受函，在交易所网站上发布招股说明书，并回答外国监管机构的问题。路演和定价：在制作路演材料后，依次进行非交易性路演、与投资者的会议、国际巡回路演，并在正式在香港报价前建立订单簿以确定合理价格。发行和上市。

• OP的条件

以主要市场为例，必须满足以下至少一个条件：

① 在过去一年中至少获得2000万港元的收益，在前两年中累计至少3000万港元的收益，以及在上市时至少获得5亿港元的收益。

② 在上市时，香港的市值至少为40亿港元，且在最近的财政年度收入至少为5亿港元。

③ 在挂牌时，市值至少为200亿港元，最近一个财年的收入至少为5亿港元，且过去三个财年的累计经营现金流至少为1亿港元。

在美国进行首次公开募股（OPI）的流程和条件是什么？

• OP过程

投资银行的聘用：寻找一个承销商或投资银行团队来指导首次公开募股（IPO）流程的开始。向证券交易委员会（SEC）注册：公司与承销商共同提交注册声明，其中包括公司的财务信息和商业计划，解释筹集的资金将如何使用以及有关公开投资证券的信息。路演：在首次公开募股（IPO）之前，需要进行为期两周的全国巡演，以向潜在投资者推广即将到来的IPO。IPO定价：公司为IPO设定合理的价格，决定在何处上市，并向SEC请求声明注册生效。公开发售：在预定日期，宣传册和申请表将向公众提供，印度证券交易委员会（SEBI）宣布IPO上市的具体时间。进行首次公开募股（IPO）：一旦确定IPO的最终价格，公司和承销商共同决定每位投资者将获得的股票数量。在分配证券后，证券交易所将开始交易公司的IPO。

• OP条件

— NYSE (纽约证券交易所)

必须满足以下条件之一：

① 税前收益 ( 排除非常项目) 在过去三个财政年度中的总额至少为1亿美元，并且在过去两个财政年度中的每个年度超过2500万美元。

② 全球市值至少为5亿美元，过去12个月收入至少为1亿美元，过去3个财年累计现金流至少为1亿美元，且在过去两个财年中的每一年现金流至少为2500万美元。

③ 全球市值至少为7.5亿美元，且在过去两个财年中每年的收入至少为7500万美元。

— 纳斯达克

以国内市场为例，必须满足以下至少一个条件：

① 在最近完整财政年度或最近三个完整财政年度中的两个财政年度，税前经常性收益达到100万美元，净资产至少1500万美元，公开股票市值至少800万美元，且至少有3个活跃的做市商。

② 净资产至少3000万美元，至少两年的运营历史，公开股票的市值至少为1800万美元，并且至少有3个活跃的做市商。

③ 上市证券的市场价值至少为7500万美元，公共股票的市场价值至少为2000万美元，并且至少有4个活跃的做市商。

④ 最近完整财年的总资产和收入达到7500万美元，或在过去三个完整财年的两个年度中达到该金额，上市公司股票的市场价值至少为2000万美元，并且至少有4个活跃的做市商。

投资新发行股票的风险和优势是什么？

• 优势

① 较低的投资成本在优质非上市股票中。

许多优质股票由于其私有性质而无法提供给散户投资者，但随着越来越多的私营公司通过首次公开募股（OPI）进入公众视野，也为散户投资者提供了更多投资优质股票的机会。如果您发现了一家具有巨大增长潜力的公司，首次公开募股的价格可能是投资的最佳机会。这是因为首次公开募股的价格是公司主动提供的折扣价格，通常是最低的。一旦错过这个价格，股票价格可能会迅速上涨，这将使投资者难以再次进入投资。

② 更大的投资收益可能性。

大多数公司选择在市场上行时进行首次公开募股（OPI），这意味着股票价格将更有可能呈现上涨趋势。同时，优质公司在首次公开募股（OPI）期间以相对较低的价格上市，为投资者提供了快速获利的机会，使投资者能够更好地从公司的上市收入中受益。

③ 信息对称性。

投资者只能通过发行说明书获得有关公司的信息，没有其他信息来源。因此，大型机构投资者在信息方面并没有比普通投资者更多的优势。

• 风险

① 尽管投资于新股的许多优势可能很诱人，但您也必须考虑到新股投机的潜在风险。如果所选公司不是一个好的投资目标，即使在首次公开募股（OP）之后，当大型机构投资者和资本充足的投资者出售他们的股票时，普通投资者可能无法像他们一样迅速出售自己的股票。

② 此外，发行公司的所有积极因素可能已经在转换后的初始报价中反映出来，这可能会限制投资者的短期收益。

结论

随着OP市场的活跃，越来越多的投资者开始关注这一领域。对于台湾投资者来说，他们倾向于关注本地企业的OP机会，因为他们对本地企业的发展状况更为熟悉和了解。此外，台湾投资者更喜欢低风险的投资方式，因此在投资OP时，通常选择稳定的公司，并关注风险的谨慎管理。在参与OP之前，投资者还需要了解公司的基本面和财务状况，以便做出明智的投资决策。

此外，由于OP市场的高波动性，台湾投资者也应保持谨慎态度，不要追求短期收益，而应保持长期投资，进行多元化，并根据市场变化及时调整。

总之，对于台湾投资者来说，参与OP投资可能是获得可观收益的好机会，但需要保持谨慎和理性的态度，同时注意理解投资对象的基本面和财务状况。