**比特币交易所交易基金**

**ETF，即交易所交易基金，是在证券市场上交易的金融工具。从本质上讲，它们代表了一篮子资产，跟踪市场的发展。**

想象一下ETF就像是根据反映股市波动的指数（例如S&P 500）选择的一组股票，它记录了500家公司的整体表现。因此，ETF的篮子将由这500家公司股票组成。

**重要的是要强调，您并不直接拥有这500股，而是拥有一份证明您对ETF的所有权的证书。SPY ETF可能是最知名的，它是全球最大的交易所交易基金，复制S&P 500指数。**

**比特币 ETF 是一种基于这种加密货币的工具。购买它时，您实际上是在间接投资比特币。它持有一个可交易的比特币基金，而不是加密货币本身。然而，其收益与直接购买比特币相似，因为 ETF 会跟随其价格。如果比特币上涨，ETF 也会随之上涨，反之亦然。**

**ETF 提供了一种投资比特币的替代方式。主要优势在于消除了对存储安全性的担忧，并简化了投资流程。**

可交易产品

**ETP是指交易所交易产品，或可在证券交易所交易的产品。**

ETP是开放式投资工具，在组织市场上交易，具有衍生价格和每日在国内平台上的交易和结算，类似于股票。它们被分类为高级结构化债务证券，通常与其他证券、商品或指数的价值相关联。

ETP是一种被动投资，旨在通过跟踪一个特定市场的基础指数来复制其表现，并且在大多数情况下，它们的回报通常超过主动投资产品。

瑞士证券交易所SIX将ETP定义为不产生利息的无记名担保债务证券，能够直接或杠杆地复制基于商品的基础资产(。尽管它们在多个做市商之间每天交易，类似于ETF，但从法律上来说，它们并不是基金。

一个例子是2018年11月在瑞士证券交易所推出的首个全球多种加密货币交易所交易产品（ETP）。该ETP基于一个指数，跟踪前五大加密货币在市值和流动性方面的表现。起初，它的组成是：BTC )49.7%(，XRP )25.4%(，ETH )16.7%(，LTC )3%( 和 BCH )5.2%(。

瑞士金融监管机构Finma的发言人指出："区分ETP和ETF至关重要，因为ETP不受集体投资机构法的约束。"

从概念上讲，ETP 与 ETF 类似，因为它们允许合格的机构和零售投资者投资于数字资产，而无需托管，并绕过某些监管障碍。

然而，为了提高美国证券交易委员会（SEC）批准ETF的可能性，申请公司必须证明加密货币期货市场的稳定性，这就是SEC多次拒绝比特币ETF的原因。ETP没有这个要求，已经在美国存在ETP产品，比如Grayscale Investment的比特币投资信托。

**最终反思**

总之，ETF和ETP都提供了便利，并降低了风险，使得机构投资者和合格投资者能够进入加密货币的世界。主要区别在于，ETF是基金，而ETP是债券，这意味着前者受到更严格的监管。

**您认为比特币ETF的批准会产生什么影响？欢迎您在评论区分享您的看法。**