加密货币套利：一篇文章中所需了解的一切

加密货币套利吸引了许多经验丰富的交易者和更多的新手。它被定位为一种无风险且简单的赚钱方式，不需要技术和基础分析，可以用任何资本开始，并获得几乎即时的收入。

在本文中，我们将讨论加密货币套利实际上是什么，以及为什么尽管“转动Gate”这一概念广为人知，但并非所有人都能在实践中成功实现它。

该材料是出于教育目的准备的。我们希望它能帮助您更好地理解和学习加密货币市场。

什么是加密货币套利，简单来说

套利指的是以更有利的价格在另一个市场或另一交易对上立即转售资产的行为。例如，套利者可以在Gate交易所以$1500 的价格购买1 ETH，然后立即在另一个平台上以$1600的价格出售。

这种活动既吸引普通交易者，也吸引大型做市商。套利是所有市场的特征。套利作为一种交易方式的关键特点是：

• 低风险交易: 理论上可以在没有风险的情况下获得收益，因为买入和卖出是在价格发生重大变化之前进行的。

• 速度: 由于加密货币市场的价格变化非常快，套利者需要在几分钟或几秒钟内完成交易。这项活动通常是自动化的。

• 大宗交易： 通常，套利的收益在百分比上较小，(很少超过5-10%)，因此要获得可观的利润，需要进行大额交易。

市场套利的基础是价格差距(涨)，因需求和供给不平衡而在不同平台或不同交易对上产生。这是因为每个交易对，尤其是每个交易所，都是一个独立的市场，价格是独立于其他市场形成的。套利者通过消除这些差距获得汇率差异的收益作为奖励。

从市场的角度来看，套利是一项有助于最小化价格差距并维持资产稳定平均成本的有用活动。如果没有专业大型套利者的运作，现代集中交易所的稳定价格将是不可能的。

产生套利的历史

加密货币套利在市场早期阶段诞生，当时市场的特点是流动性低、交易所数量少以及资本分散。由于缺乏大型做市商和供需平衡的差异，各个交易所的BTC汇率差异可能达到几十个百分点。以下是一些著名的例子：

• 2017年非洲加密货币交易所的显著价格差距。 在某个时刻，Golix平台上BTC的价格比集中交易所的平均价格高出87%。这主要是由于该地区的金融孤立以及当地法定货币的高通胀引发的高需求。

• 日本市场上存在的BTC溢价，直到2018年。 比特币在当地市场的高价格是因为大多数海外交易所无法在国内运营。正是通过BTC的套利，一家知名的加密货币公司得以成长，后来推出了自己的交易所。

• 泡菜溢价: 韩国和全球加密货币交易所之间的加密货币价格差异。原因与日本的情况相同——国际平台的严格监管规则。有趣的是，泡菜溢价至今仍然存在，尽管不那么明显。

在专业做市商和大量机构资本出现之前，套利机会对普通交易者也是开放的。然而，自2017年牛市开始，集中交易所的盈利套利逐渐转移到了做市商手中，他们能够通过自动化更快地对价格差距做出反应，并在国际范围内更有效地进行交易。

仲裁的种类

存在几种不同类型的套利，按交易规模和涉及的环节数量有所不同：

• 场内交易: 在同一交易所进行不同交易对的交易。此方法的主要优势是速度，因为加密货币不需要在交易所之间转移，购买和销售可以在几秒钟内完成。

• 场外交易: 假设在一个平台上购买资产并在另一个平台上销售。这是一种更复杂的方法，因为它要求在两个平台上都有账户并进行跨交易所的资金转移，这涉及额外的手续费和时间延迟。

• 国际: 在多个国家使用交易所进行的套利交易，以及当地支付方式和法定货币。最复杂的套利类型。

一般来说，交易规模的扩大也会增加参与的平台/资产数量，这使得其实现变得更加复杂。

此外，需要强调的是DEX套利，其机制有很大不同，基于流动性池、滑点、不同网络中的资产价值，甚至是内存池中的交易顺序。这是一个广泛的话题，值得单独讨论。

P2P套利的特点

一种特殊的套利形式是P2P平台上的套利。P2P交易的主要特点是交易参与者之间的协议价格。这意味着直接交易的价格可能与市场价格不同：

• 在Gate上通过订单簿购买BTC的市场价值可能是一样的。
• 同时，通过特定支付系统付款时，在P2P平台上出售BTC的价格可能会有所不同。

因此，可以在交易所以更低的价格购买BTC，然后在P2P上出售，如果您接受这种付款方式。这种方式也可以反过来：P2P的价格可能低于市场价格，尽管这种情况发生得较少。

更复杂的P2P套利变体要求自己发布买入或卖出的广告。在这种情况下，交易者自行设定报价，可能会与市场价格有一定差异。例如，可以以低于市场价格的价格购买BTC，然后在交易所或其他报价中以市场价格出售。

重要的是要理解价格差异的原因。加密货币交易者可能愿意以低于市场的价格出售或以高于市场的价格购买，如果他们获得额外的优势，无论是无KYC的交易、无手续费的直接提款还是兑换不受欢迎的法定货币。因此，在开始交易之前，必须研究不同的P2P平台、它们的价格以及对用户的主要优势。

套利组合：结构和行动算法

在实践中，套利者通过所谓的套利组合工作——算法描述了在哪里以及购买哪个资产，在哪里出售以从价格差异中获利。最简单的套利组合可能看起来是这样的：

1. 在Gate P2P以价格X购买ETH；
2. 将其转移到其他平台的交易所钱包；
3. 在这个平台上以价格Y出售。

然而，通常情况下，交易对更加复杂，可能包括多达10个以上的中间交易对和平台，并且可能涉及使用外国法定货币或在集中式和去中心化交易所上的组合交易。

执行一组操作的过程称为一个循环。该组合的盈利能力以投入资金的百分比来评估，这些资金在循环结束时成功赚取。例如，如果收益率为15%——这意味着交易者可以在一个循环中赚取其存款的15%。理想情况下，组合的构建方式是利用上一个循环的收益在下一个循环中，逐步增加存款和利润的数量。

主要任务是发现不同市场之间的失衡，并构建套利组合。为此，交易者使用机器人、扫描器或普通的数据聚合器。

寻找套利机会的工具

交易所的订单簿和区块链交易是公开可用的，这意味着可以聚合和分析不同市场的价格数据，以发现套利机会。最可用和最简单的信息来源是数据聚合器：

• 一些平台在特定加密货币的页面上提供单独的 "套利" 选项卡。在该选项卡中显示在不同市场交易时的价格差异。

• 其他服务提供每种货币的完整市场列表，这使得能够跟踪不同交易对和不同加密货币交易所之间的汇率差异。

• 有工具可以监控所选交易对或货币的流动性池，因此也可以监测这些池中的汇率差异。重要的是要考虑到，这些池可能在不同的去中心化交易所甚至不同的网络上部署。

监控价格差异并手动构建组合需要大量的精力和时间——也就是说，这是套利者最缺乏的资源。因此，许多交易者使用扫描仪，允许在自动或半自动模式下发现组合并进行交易。

类似的软件可以是付费的或免费的，其功能直接取决于此。因此，免费版本主要提供交换方向，并可以向社交网络发送通知，而更复杂的软件则使用交易机器人和通过API进行交易，以便立即利用发现的组合。

额外信息来源

除了开放的数据聚合器和专业软件，套利者，特别是新手，使用其他信息来源来寻找关联：

• Telegram频道与各种组合、方案和信号： 通常，这些频道提供的信息是滞后的，或者试图向受众销售他们的产品。

• 封闭的社区和私人群组： 对于这一活动方向，也存在封闭的聊天、群组和服务器。有时它们可能提供比公共来源更及时的信息。

• 其他社交网络: Twitter上的小众影响者经常发布与套利和关联相关的信息。

这些数据的真实性和时效性取决于来源。通常，获取真实有效的连接的早期访问需要付费，当然，没有人可以保证某个方向会持续盈利多久。