理解外汇中的掉期：机制与策略

外汇市场的交易涉及掉期，这些是交易者在持有头寸过夜时支付或收到的利息费用。理解掉期的运作方式对于有效管理交易成本和优化交易策略至关重要。

本指南详细解释了外汇掉期的基本概念、计算方法及其对您交易操作的影响。

什么是外汇掉期？

外汇掉期，也称为隔夜利息，是指当交易者在市场每日收盘后持有未平仓头寸时，所收取或支付的利息。掉期的存在是因为外汇交易涉及借入一种货币以购买另一种货币，而这两种货币之间的利率不同。

• 负交换费用: 当基础货币的利率低于对方货币的利率时支付。
• 正向掉期信贷: 在基础货币的利率高于对手货币的利率时收到。

主要特征

• 交换每日计算并自动应用于未平仓头寸。
• 它们在多头(购买货币对)和空头(出售货币对)之间有所不同。
• 专业交易平台通常在其交易条款中显示这些费率。

外汇中的掉期是如何计算的？

掉期利率取决于几个关键因素：

1. 利率差异: 组成货币对的两种货币之间的利率差。
2. 头寸大小: 头寸越大，正或负的交换金额(将越高。
3. 经纪商的利差： 大多数经纪商会在基础掉期利率上加收额外的佣金。

互换计算公式

交换费用 = 头寸大小 × )利率差( × 经纪人佣金

外汇掉期的具体示例

场景 1: 正向交换 )收到的利息(

• 您购买EUR/USD并在过夜时保持该头寸。
• 如果EUR的利率高于USD的利率，您将获得正向掉期.

场景 2: 负交换 )支付利息(

• 您出售GBP/JPY并在过夜时保持该头寸。
• 如果英镑的利率低于日元的利率，您将支付负掉期。

外汇交易中的掉期类型

1. 长期交换

• 应用于隔夜持有买入头寸时。
• 反映相关货币之间的利差。

2. 交换法院

• 应用于过夜持有空头头寸时。
• 基于反向利差计算。

影响掉期利率的因素

1. 中央银行政策： 中央银行决定的利率变动直接影响掉期利率。
2. 市场条件: 波动性和流动性影响经纪人计算掉期的方式。
3. 货币对： 由于波动性增加和利差更大，外汇对通常具有更高的掉期利率。

避免或最小化交换成本的策略

1. 使用无掉期账户： 许多经纪商提供无掉期伊斯兰账户)，供希望出于宗教或战略原因避免掉期费用的交易者使用。
2. 在滚动前平仓: 避免在夜间持有未平仓的头寸，以消除掉期费用。
3. 选择有利的货币对: 优先选择利差为正的货币对，以便获得掉期利息。
4. 周三的掉期计划: 经纪商通常在周三将掉期费用增加三倍，以考虑周末的过渡。

交换的优缺点

优点

• 额外收入: 正向掉期可以在交易具有有利利差的货币对时贡献收益。
• 经济指标: 互换利率提供了不同货币相对强度的概览。

缺点

• 额外费用: 负交换增加了交易成本，特别是对于长期头寸。
• 复杂性： 对初学者来说，理解和计算掉期可能会令人困惑。

外汇掉期常见问题

1. 什么是无掉期账户?

• 无掉期账户消除了隔夜利息费用，适合有宗教限制的交易者或那些希望避免这些额外成本的人。

2. 什么时候会收取交换费用？

• 交换在每个交易日结束时应用，通常是在纽约时间17:00。

3. 互换会影响盈利能力吗？

• 是的，特别是对于长期头寸。正向掉期可以增加利润，而负向掉期则可能减少收益。

4. 所有经纪商的掉期交易都是一样的吗？

• 不，掉期利率因经纪商的加价政策而异。

5. 所有货币对都有掉期吗？

• 是的，但汇率因货币对及其利差而异。

与加密市场的对比

在加密货币的世界中，类似的机制以融资利率的形式存在于永续合约中。像主要的中心化交易所一样的交易平台定期应用这些利率，以保持永续合约价格与基准指数之间的对齐。

与基于中央银行利率的外汇掉期不同，crypto融资利率是由市场上的买卖压力决定的。因此，理解掉期机制可以为希望在传统市场和加密市场之间多样化活动的交易者提供坚实的基础。