比特币最近跌破$100,000的两个关键因素

2024年12月19日

加密货币市场经历了显著的修正，比特币短暂跌破心理价位$100,000，同时市场情绪从极端贪婪迅速转向更加谨慎的定位。本分析探讨了最近市场下跌的主要驱动因素。

比特币在12月19日的交易价格为102,300美元，而以太坊回落至3,600美元。包括Cosmos、Floki、THORChain、Curve DAO Token和Fantom在内的几种山寨币记录了更大的下跌，它们在这次市场修正中排名最差。

联邦储备局的鹰派立场触发了市场重新评估

加密货币抛售的主要催化剂是美联储最近的货币政策决定。尽管中央银行实施了预期中的0.25%的利率下调——将年内的总降幅带至1%——但随之而来的前瞻性指引令市场参与者感到失望。

美联储官员表示2025年仅会有两次额外的降息，采取了比市场预期更为保守的态度。这种谨慎的立场源于对持续通胀的担忧，预测表明2%的目标可能要到2026年或2027年才能实现。

这种鹰派立场引发了金融市场上更广泛的风险规避情绪。传统股票遭遇类似命运，道琼斯指数和纳斯达克100指数均下跌超过2%。固定收益市场也反映了这一变化，美国国债收益率攀升至数月高点——10年期收益率达到4.557%，而30年期收益率上升至4.7%。与此同时，美国美元指数升至两年高点，为加密货币估值带来额外阻力。

市场动态：技术图形与获利了结

除了宏观经济因素外，多个市场动态也导致了下跌：

获利回吐压力：在比特币持续上涨至历史新高后，长期持有者的获利回吐变得越来越明显。2024年第四季度的链上数据显示，显著的分配活动，早期投资者利用价格上涨来锁定收益。

均值回归原则：金融资产在经历了一段异常表现后，通常会表现出均值回归的趋势。例如，Solana 在修正之前的交易价格约高出其 200 日移动平均线 20%——这是一种技术背离，历史上通常会促使向长期趋势线的正常化。

Wyckoff 分配模式：市场结构分析表明，最近的加密货币激增代表了 Wyckoff 方法框架内的上涨阶段。目前的下跌可能表明处于分配阶段，或者可能是下降期的开始，这取决于价格走势从这里的发展。

恢复前景与技术展望

更广泛的加密货币市场通常跟随比特币的方向性领导。对比特币价格走势的技术分析发现，在修正之前出现了一个杯柄形态，如果得到验证，这暗示着在未来一段时间内的潜在目标为122,000美元。

然而，投资者在面对任何短期价格回升时应保持谨慎。这种规模的市场修正通常会经历技术分析师所称的“死猫反弹”——在更广泛的下行趋势中出现的暂时价格回升，然后再恢复修正。

尽管出现调整，但机构环境仍然支持，2024年第四季度比特币ETF产品创纪录的资金流入和不断扩大的衍生品市场提供了结构性流动性。这些发展，加上在2024-2025年间建立的更清晰的监管框架，可能会影响市场的复苏轨迹，因为参与者重新评估风险定位。