📈 加密货币交易中的多头和空头头寸：这是什么？

在进入币圈时，用户会遇到许多与该行业各种方面和活动方向相关的特定术语。

这些概念包括“做多”和“做空”，通常出现在交易的上下文中。在本文中，我们将解析这些术语的含义，解释相关交易的运作机制及其对交易者的好处。

术语“做空”和“做多”的起源

在今天的交易中，"短"和"长"这两个词的确切来源无法确定。然而，这些术语的早期公开提及之一可以追溯到1852年上半年出版的《商人杂志与商业评论》。

关于这些词在交易中的应用，其中一种说法将它们与最初的含义联系起来。因此，期待资产增长的交易通常被称为“多头”(英文 long - 长期)，因为价格的上涨很少是迅速的，这种头寸通常是长期持有。另一方面，旨在从报价下跌中获利的操作被称为“空头”(英文 short - 短期)，因为其实现所需的时间明显更少。

"做空"和"做多"在交易中的本质

"多头"和"空头"是交易者开设的两种仓位类型，目的是从未来资产价值的上涨(多头)或下跌(空头)中获利。

多头头寸意味着以当前价格购买资产，然后在价格上涨后出售。例如，如果交易者相信目前价格为$100的代币很快会涨到$150，他只需购买该代币并等待目标价格。在这种情况下，利润是购买价格与出售价格之间的差额。

做空头寸是基于某个资产被高估并将在未来贬值的假设。为了从中获利，交易者向交易所借入该工具，并立即按当前价格出售。然后，他等待报价下跌，并以较低的价格回购相同数量的资产，并将其归还给交易所。

例如，如果用户认为比特币的价格应该从$61 000降低到$59 000，他可以从交易所借入一个比特币并立即按当前价格出售。当报价下跌时，他以$59 000的价格购买同一个比特币，并将其归还给交易所。剩余的$2000 (减去借款费用)即为交易者的利润。

虽然交易机制本身看起来相当复杂，但实际上这一切在交易平台的“后台”发生，并在几秒钟内完成。在用户层面，开仓和平仓通过在交易终端上简单地按下相应的按钮来实现。

市场上的牛和熊

术语 "牛市" 和 "熊市" 在交易中以及其外广泛使用，通常用于根据市场参与者的立场来划分主要类别。

"牛"是指那些认为整体市场或特定资产将会上涨的交易者，因此他们会开设多头头寸，也就是说进行买入。这样，他们就促进了资产的需求和价值的提升。这个术语的来源是因为牛会用它的角"顶"起价格。

"熊市"是指那些预期市场价格下跌并开设空头头寸的市场参与者，他们通过出售资产来影响其价值。与"牛市"类似，这个名称源于对"熊"用爪子压低价格的形象的理解。

基于这些术语，形成并在币圈中流传的牛市和熊市的概念。牛市的特点是整体价格上涨，而熊市则是报价下降。

交易中的对冲

对冲是交易和投资中管理风险的一种方法。这种策略还与“多头”和“空头”相关，因为它涉及使用相反的头寸来最小化在意外价格反转情况下的损失。

例如，交易者购买一个比特币以期待报价上涨，但也不排除在某些事件发生时价格下跌。他并不确定这个事件是否会发生，但可以使用对冲来减少在不利情况下的损失。

根据市场和交易策略，可能会使用各种工具进行对冲，例如购买具有反向相关性的加密货币或持有现货资产和看跌期权。然而，最受欢迎和最简单的对冲方式被认为是开设相反的头寸。

例如，如果交易者认为比特币会升值，那么为了盈利，他会在两个比特币上开一个多头头寸。同时，他会在一个比特币上开一个空头头寸，以减少损失，如果他的预期没有实现。

假设资产从 $30 000 增长到 $40 000。为了计算头寸的总收益率，我们使用公式：

收益 = 多头头寸的大小 – 空头头寸的大小 * 成本差异

在我们的情况下是：

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

如果事件朝着不利的方向发展，比特币的价格将从 $30 000 下跌到 $25 000，那么我们将得到以下结果：

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

因此，对冲使得在不利情景下的损失减少了一半 - 从 $10 000 减少到 $5 000。同时，重要的是要考虑到，作为一种"保险费用"，交易者将潜在收益从价格上涨中减少了一半。

新手交易者常常认为，开设两个相同规模的相反头寸可以保护交易者免受任何风险。然而在实践中，这种策略会导致一笔交易的利润被另一笔交易的亏损完全抵消。而支付佣金和其他运营费用的必要性使得这种策略从中性变为亏损。

期货交易及其作用

期货是一种衍生工具，允许在不拥有某项资产的情况下从其价格波动中获利。正是期货合约使得开设空头和多头头寸成为可能，从而在价格下跌时获利，这在现货市场上是不可实现的。

在股票、商品和金融市场上存在着成熟的期货分类，然而在币圈中，最常见的是无到期日合约和结算合约。

无到期日意味着合同没有执行日期。这允许交易者根据需要持有头寸，并在任何时候平仓。

结算(或无实物交割)意味着，在交易结束后，交易者获得的不是实际资产，而是开仓和闭仓时资产价值之间的差额，以特定货币计价。

对于开设多头头寸，使用的是买入期货，而对于空头则使用卖出期货。前者意味着在未来以开盘时设定的价格购买资产，而后者则是在相同条件下出售资产。

此外还应考虑到，为了维持在大多数交易平台上的头寸，交易者每隔几个小时就要支付融资费用——即现货市场和期货市场上资产价格之间的差异。

清算及其避免方法

清算是指交易者的仓位被强制关闭的情况，这种情况发生在使用杠杆交易时。通常，当资产价格出现剧烈波动时，保证金(的抵押品)不足以维持仓位时，会导致清算。

在这种情况下，交易平台会提前向交易者发送所谓的保证金通知 - 提议追加资金以维持头寸。如果不这样做，当达到某个价格水平时，交易将自动关闭。

避免被清算的关键是风险管理技能，以及管理和跟踪多个开放头寸的能力。

使用"空头"和"多头"进行交易的优缺点

在交易策略中使用"做空"和"做多"时应考虑：

多头头寸更容易理解，因为它们本质上与在现货市场上购买资产的方式相同。

短期头寸的执行逻辑更复杂，且往往是反直觉的。此外，价格下跌通常发生得更快且不那么可预测，而不是上涨。

此外，交易者通常使用杠杆来最大化财务结果。然而，需要考虑的是，使用借款不仅可能带来潜在的更大收益，还伴随着额外的风险，并且需要不断监控保证金(的水平。

结论

根据价格预测，交易者可以利用短期)空头(和长期)多头(头寸，从价格上涨或下跌中获利。根据持有的头寸，市场参与者被归类为"多头"，期待上涨，或"空头"，押注于下跌。

通常情况下，开设 "多头" 或 "空头" 交易时会使用期货或其他衍生品。这些工具允许在不拥有资产的情况下，通过对资产价格的投机来获利，同时也为利用借贷资金)杠杆(提供了额外的赚钱机会。然而，必须牢记的是，它们的使用不仅增加了潜在的收益，也增加了风险。