Web3主线：稳定币、AI、Meme与预测市场

回顾去年对Web3主线的预测，发现准确度约为一半。目前，行业的主要发展方向和次要趋势可以概括如下：

1. 稳定币与实物资产代币化（RWA）

这个领域目前最值得关注的几个项目包括：

• CRCL：本质上是对Circle在稳定币市场地位的押注。尽管当前价格仍显高估，但考虑到未来五年稳定币市场可能实现5-8倍增长，加上近期的大幅回调，可能是个不错的入场机会。

• Plasma：作为稳定币公链的有力竞争者，Plasma在融资规模、生态建设和社交影响力方面都处于领先地位。其主网上线后的锁仓价值（TVL）预计将达到3-4B美元。虽然当前估值较高，但考虑到稳定币市场未来的巨大增长空间，值得在合适时机关注。

• ENA：Ethena作为去中心化稳定币的代表，其USDE已突破13.5B美元发行量。考虑到其稳健的基本面和多元化的业务布局（包括中心化稳定币USDTB和RWA公链Converge），尽管近期表现不佳，仍是值得关注的项目。

• Ondo：作为首个实现全天候美股交易且无KYC门槛的平台，Ondo在RWA领域占据重要地位。如果看好无国界美股上链这一趋势，Ondo是为数不多的可投资标的之一。

2. AI代理

去年预测的AI代理主线并未完全实现。然而，今年确实涌现了一些具有潜在产品市场匹配度（PMF）的AI代理项目，如Web3领域的HeyAnonai、Giza、Almanak和Rei Network等。

值得特别关注的是Bittensor即将到来的减半事件。作为Web3 AI项目的龙头，Bittensor已有多个子网开始产生收入，可能是该领域最有希望取得突破的项目。

3. Meme代币

Meme代币热潮持续至今，甚至催生了各大发射台与Pump之间的市场争夺。然而，Pump仍然保持领先地位，并开始涉足直播领域，朝着Web3版TikTok的方向发展。在Meme赛道上，尽管Alpha机会每天都在变化，但Beta机会似乎仍集中在Pump一家。

4. 预测市场

预测市场正逐渐成为一个潜在的新主线。Polymarket和Kalshi等平台数据持续增长，一级市场也涌现了大量新项目。有观点认为，预测市场的发展可能对传统保险业产生颠覆性影响，因为它允许用户直接接触和对冲透明的风险概率，而不是依赖保险公司的黑箱操作。

然而，目前这个领域二级市场上缺乏可投资的标的，投资者可能需要等待Polymarket等项目的代币发行。

从另一个角度来看，本轮牛市的核心主线可能是"真实有收入、有利润且回购代币"的项目。从这个角度看，Hype和Pump可能是最值得关注的两个代币。

最后，在稳定币/RWA领域，除了前面提到的项目外，Tempo也值得关注。尽管之前不确定是否会发行代币，但最新的信息表明Tempo最终可能会选择发币。看好Tempo主要基于Stripe强大的To B分发渠道，以及Paradigm作为知名风投直接参与项目建设的优势。

未来，稳定币公链可能会形成Plasma主导To C市场、Tempo主导To B市场的双王格局。