区块链技术的演进：从去中心化理想到金融实用主义

2015年以太坊主网上线，为区块链技术开启了智能合约新纪元，也为其在比特币之外的多元化应用奠定了基础。从此，区块链不再局限于比特币背后的分布式账本技术，而是承载了更多"去中心化"和"可信协作"的愿景。

由于区块链与资金流通的天然契合，传统金融领域率先关注并尝试将其应用于资金结算和清算等流程优化。2015年世界经济论坛的一份报告指出，多家知名金融机构对区块链技术表现出浓厚兴趣，重点探索其在结算环节的应用。2017年底，一家科技巨头发布了涵盖多个领域的区块链合作项目，预示未来将有更多行业受到区块链的直接影响。

2017年至2021年间，各行各业掀起了"区块链创新热潮"。2018年，一家咨询公司对全球15个地区的600位高管进行调查，超过84%的受访者表示企业已在一定程度上涉足区块链领域。然而，这些探索大多集中在"许可型账本"，本质上是用区块链实现企业内部或合作伙伴间的数据共享与追踪。但受限于企业现有的数字化基础与区块链治理的缺位，技术潜力难以充分释放。

"治理"曾是区块链社区最反感的话题之一，但随时间推移，人们逐渐意识到，治理不仅是推动区块链成熟应用的关键，甚至是必要条件。世界经济论坛和国际清算银行的报告均指出，区块链要进入成熟期，除了技术突破，还需在标准化、监管框架等非技术层面持续发力。

当"治理"成为主旋律，区块链应用路径也逐渐从理想中的"革命"、"颠覆"，转向与既有制度的"演进式融合"。2021年后，人们对区块链的关注重心重新回归金融领域，具体而言，是"代币化"。代币化指将传统资产转化为在区块链等可编程平台上记录和流通的数字化形态。近年来的代币化实践更强调在现有金融体系优势基础上引入区块链，同时注重合规与风险可控。

纵观过去十年，虽然各行业都曾热衷于探索区块链以求业务创新，但大多数应用仍围绕"透明度"、"公共账本"展开，缺乏真正不可替代的核心功能。在许多场景下，区块链更多是对现有数据库技术的补充，而非彻底变革。例如，供应链溯源、公益捐赠记录以及部分政府的电子票据系统，往往只是借助区块链来增强信任背书，而非从根本上重塑流程。

区块链的发展之路常给人一种"隔靴搔痒"的感觉。虽然其技术创新价值无可否认，但在多数合法行业中，区块链并未切实满足核心需求，许多看似前沿的尝试也难免流于"为创新而创新"。时至今日，人们对区块链的期待虽曾从金融扩散至各行各业，最终又回归金融——归根结底，人们认识到金融或许才是区块链当前最具实际需求和落地空间的领域。

近年来，香港在稳定币法案和RWA代币化方面的政策支持，表明其试图在合规与创新之间寻求平衡，以吸引优质数字资产项目落地，巩固其国际金融枢纽地位。然而，这一方向同样面临挑战。以稳定币为例，全球市场往往呈现"赢者通吉"格局，美元稳定币长期占据零售端的交易与储值主导地位。港元稳定币若想突围，需要更明晰的差异化定位及配套生态建设，充分发挥香港作为离岸金融中心的独特优势。

随着监管逐步完善与试点深入，若能在可控风险前提下，将区块链与传统金融制度优势有机结合，香港有望在全球数字金融版图中占据重要地位，成为真正的"桥梁"与"试验田"。区块链能否在香港走出"隔靴搔痒"的窘境，尚需时间验证，但至少，发展方向已愈发清晰。