「上链」与「在链」:两个金融市场的互联互通

近日,在一场区块链行业会议上,一位业内资深人士就「上链」与「在链」这一主题发表了精彩演讲。演讲围绕传统金融市场与加密金融市场的比较、两者互联互通的途径,以及分布式账本技术(DLT)的价值等方面展开。

演讲者首先指出,过去十年区块链的发展实际上正在构建一个新的金融市场体系 - 加密金融市场。与传统金融市场不同,加密金融市场采用分布式记账,以加密货币作为记账单位。尽管两者存在差异,但已呈现出互联互通的趋势。

互联互通主要通过五种途径实现:

1. 稳定币:预计2024年交易额将达6万亿美元,是法币与加密货币联通的主要渠道。

2. ETF:将链上数字原生资产在链下证券化,方便传统投资者配置加密资产。目前美国现货比特币ETF链上总持仓量接近700亿美元。

3. RWA(现实资产代币化):将传统资产通过Oracle等方式上链并代币化。

4. STO(证券型代币发行):未来6个月可能会出现更多Web3企业直接以代币形式融资上市的案例。

5. 持牌金融机构:作为两个市场互通的重要渠道。

演讲中特别强调了「上链」与「在链」两种资产状态。「上链」是指将现实世界资产登记在分布式账本上,获得全球流动性;「在链」则指比特币等本身就在区块链上发生的数字原生资产。

关于「上链」的方式,演讲者提到三种:

1. 数据上链:通过Oracle将Web2世界的数据搬到链上。

2. 硬件设备上链:如近期热门的DePIN(去中心化实体基础设施网络)。

3. 资产上链:即DeFi(去中心化金融),将现实世界的金融资产代币化。

无论采用何种方式,上链的最终目的都是实现资产的代币化,使其能在全球范围内获得流动性,方便全球投资者参与。

演讲者还探讨了DLT的两层价值:一是对现有成熟商业模式进行边际效益改善,如降低银行清算成本;二是作为一个整体机制,创新商业模式,如比特币的诞生。

在谈到Token时,演讲者指出其在DLT上已进化为一类新的金融资产 - 加密资产。这种资产基于密码学、区块链和自我管理的数字钱包,具有独特性质。

最后,演讲者提到,随着传统金融和加密金融市场的互联互通,对DLT提出了新的合规需求,包括KYC(了解你的客户)、AML(反洗钱)和CFT(反恐融资)。因此,在应用层面,监管将变得越来越重要。

演讲以一句名言作结:"客户想要的是墙上的那个洞,而不是手中的电钻。"这意味着用户真正需要的是基于区块链的应用和新型资产,而非技术本身。未来,这些基于分布式账本创造的新资产可能成为用户资产配置中不可或缺的一环。