投资创新：瞄准变革压力下大市场的边缘地带

自2004年起，一家知名风险投资公司已投资了14支基金，涉及230多个项目，横跨社交媒体、市场、开发者工具、教育、医疗、金融科技、Web3和去中心化系统，以及能源和气候等多个领域。

回顾20年的投资历程，该公司的投资主题围绕着能够催生新范式的技术或社会变革性时刻逐步形成：

• 2003-2004年，互联网应用层构建机会凸显
• 21世纪中期，社交网络和市场等新型网络平台崛起
• 2010年代初，垂直网络、新基础设施和去中心化计算系统兴起
• 2010年代末，互联网应用对全球经济的影响日益加深
• 2020年前后，气候危机加剧，能源转型成为焦点
• 当前，大语言模型和人工智能呈指数级增长，新形式的数字信任需求凸显

经过深入思考，该公司将其投资方法概括为："投资那些催生于技术和社会压强的变革性的大市场边缘。"

这一投资理念包含三个关键要素：

1. 边缘

大市场"边缘"往往是新想法和新方法的最佳孵化地。边缘创业公司起初可能显得怪异，但有潜力以创新方式挑战现有企业。例如，早期社交媒体、加密货币和消费学习产品等，最初并不被视为对传统行业的直接竞争。

新技术使过去不可能实现的事情成为可能。这些创新在出现之初往往需要大量实验，而"边缘"方法（如消费者优先、生产性消费者、开发者优先和开源模式）能够绕过市场把关者，为自由实验创造条件。

2. 压强

技术和社会压强可能打破现有市场结构，为新公司和网络创造机会。技术压强包括新的操作系统、加密资产和人工智能等，可能催生现有企业难以追赶的新商业模式。社会压强如气候危机、公民机构信任危机等，可能引发迅速的行为变化。

这些压强汇聚可能使静态市场结构变得动态。创业公司有机会利用这些压强，即使处于劣势也能与传统企业竞争。

3. 展望未来

未来20年，随着全球变化加速和新技术不断涌现，该公司将继续在变革压强推动下的大型市场边缘寻找机会。他们期待与理念相近的创始人合作，共同探索创新边界。