资产代币化：未来金融的新趋势

代币化被认为是金融的未来和市场的下一步演变。随着真实世界资产(RWA)在加密货币行业中日益重要,RWA市场规模已超过66亿美元,反映了投资者对这类创新金融产品的兴趣不断增长。将RWA代币化并引入区块链,可以在去中心化金融(DeFi)中提供新的收益机会。预计到2030年,资产代币化市场规模将达到10万亿美元。

这个新兴市场的吸引力不仅在于为DeFi提供收益机会。通过将资产数字化为代币,实现了资产的碎片化 - 将国债、股票和房地产等资产分割为较小份额。这一过程增强了流动性,为不同资本水平的投资者创造了新的投资机会。

资产代币化的主要优势包括:通过可互操作的代币化资产提高流动性和可及性,使小额投资者能以较低成本投资高收益资产;提高透明度;增强组合性,将真实世界资产的价值连接到DeFi生态系统中。

美国代币化政府债券的市值从2023年的1.14亿美元增长到8.45亿美元。根据安永的最新研究,64%的高净值投资者和33%的机构投资者计划在2024年底前增加对代币化国债的投资。

虽然仍处于起步阶段,但资产代币化代表了区块链技术最有前景和潜力的应用之一。某金融公司凭借其国债代币化服务,处于这一趋势的有利位置,投资者兴趣持续增长。

创新金融服务平台的技术与产品

某金融公司正在通过去中心化协议改造金融,利用区块链提供机构级产品。通过将传统金融中的稳定资产代币化,该公司将可靠性与区块链的效率相结合。

该公司有两个主要部门:资产管理和技术。资产管理部门创建并监督代币化金融产品,而技术部门则开发支持这些产品的协议。

目前,该公司提供两种不同的投资选择:

1. USDY(美元收益代币)

   • 由短期美国国债和银行存款支持的代币化票据。
   • 提供5.30%的年化收益率(APY),总锁仓量(TVL)为3.1535亿美元。
   • 比传统的稳定币更安全、更透明。
   • 由信托公司管理,以确保合规性和投资者保护。

2. OUSG(短期美国国债)

   • 为被动投资者提供低风险的代币化短期美国国债。
   • 提供4.81%的年化收益率(APY),总锁仓量(TVL)为2.2132亿美元。
   • 2024年3月将投资从某ETF转移到另一基金。
   • 最近推出了新版OUSG,名为rOUSG,为投资者通过额外代币提供收益。

创新借贷协议

某金融公司团队创建的去中心化借贷协议是DeFi的一个重要进展。它基于Compound V2,但增加了新功能。它支持USDC等开放代币和OUSG等受限制代币。这意味着用户可以自由借出USDC,但使用OUSG作为抵押借款需要满足特定的许可要求,以确保合规性和安全性。

该协议使用类似于Compound的点对池(p2pool)模式,允许用户以超额抵押的方式进行借贷。贷方可以赚取他们提供的稳定币的利息,而借款人可以使用他们的抵押品借入稳定币,并遵循资产的许可要求。该协议由DAO治理。

市场竞争格局

鉴于某金融公司与传统金融巨头建立了合作关系,该公司在加密RWA类别中似乎正在传统金融领域崭露头角,补充其他传统金融公司。

在去中心化金融领域,竞争正在加剧。一些公司专注于代币化结构性信贷并使用NFT发行债务。另一些提供合成资产敞口,使用户能够在不持有资产的情况下进行交易。还有公司向机构提供低抵押贷款,强调信用评估和放贷。有的处理代币化收益交易,使用户能够分离和交易资产的收益部分。

某金融公司脱颖而出有几个原因:

• 通过将传统金融与区块链整合,瞄准庞大的美国国债市场,具有广泛的市场覆盖率。
• 采取互补方法,与传统金融巨头合作,从而避免直接竞争。
• 提供创新产品,如USDY和OUSG,比传统稳定币更安全、更透明。

代币经济学

ONDO代币经济学摘要:

• 当前价格:$1.87
• 市值排名:#54
• 全面稀释估值(FDV):$131.5B,排名#16
• 流通供应量:14.4亿ONDO(总供应量的14.27%)
• 总供应量:100亿ONDO
• 最大供应量:100亿ONDO
• 下一次解锁:167万ONDO(约$219万),5天后

即将解锁事件:

• 2024年6月至12月:每月解锁167万ONDO(约$219万)
• 2025年1月18日:19.4亿ONDO(约$25.5B)
• 2026-2028年1月18日:每年解锁19.4亿ONDO(约$25.5B)

代币用途

ONDO代币是该金融公司及其借贷协议的治理代币。持有者有权对DAO内的各种提案进行投票,确保所有决策透明地在链上进行。

要发起提案,个人必须持有或被委托至少1亿ONDO的投票权。

尚不清楚未来是否会为ONDO持有者引入其他用途。

团队与合作伙伴关系

该金融公司团队拥有来自传统金融和Web3领域的多元化人员组合,包括来自高盛、某资产管理公司、OpenSea、MakerDAO等的专业人士。这种专业知识的结合与公司的独特愿景和目标高度一致。

公司已经形成了若干关键合作伙伴关系,以加强其区块链和金融服务:

• 与某公链基金会合作,整合真实世界资产与区块链技术。
• 与某Labs合作,推出USDY在AMM池中使用,并将其作为抵押债务头寸的抵押品。
• 与某公司合作,提高USDY的流动性,提供跨多个区块链平台的全天候流动性。
• 与某资产管理公司合作,通过对其基金进行9500万美元的投资,展示扩展代币化努力的承诺。

采用和发展路线图

该金融公司旨在通过公共区块链技术连接传统金融和去中心化金融,创建安全、透明和合规的金融产品。

主要产品包括:

• OUSG:代币化短期美国国债ETF
• OMMF:代币化货币市场基金
• USDY:收益稳定币的替代品
• 去中心化借贷协议:支持代币化证券作为抵押品

这些产品推动了显著增长,公司的TVL从4000万美元增加到5.34亿美元。

未来计划包括:

• 扩大USDY、OUSG和OMMF的采用和流动性
• 建立合作伙伴关系和开发跨链工具
• 代币化公开交易的证券
• 将区块链技术的优势扩展到更广泛的金融服务领域

投资考量因素

看涨因素:

• 代币化行业预期增长强劲,公司与传统金融巨头的合作战略定位良好
• TVL自2024年初以来实现大幅增长
• 真实世界资产在加密领域代表新兴且有前景的叙事
• 致力于产品开发以满足客户需求
• 在加密RWA领域处于领先地位

看跌因素:

• 代币用途存在集中化风险
• 大约85%的总代币供应量由公司团队控制
• 监管环境构成重大挑战
• 不良债务是DeFi协议的主要风险
• 市场尚处早期阶段,存在不确定性