沃伦·巴菲特60年来一直未能跑赢市场,因为他一直盯着屏幕看,但只需一句话,就能永远改变你对投资的看法。
这句话是“价值投资”。
价值投资的意思是寻找一家成功的企业和强大的公司,然后根据其创造的利润和现金流计算其合理价值。
然后在某一时刻,当这家公司的估值低于你预先计算的合理价值时,就进行投资。
令人欣慰的是,这并不是什么秘密,而是每个人都可以用数学公式自己计算的,只要你理解沃伦·巴菲特对“合理价值”的定义:
沃伦·巴菲特对“合理价值”的定义
一家公司合理的价值是你在其整个市场存在期间可以获得的利润总和,然后将这个价值折算到现在。
为了能够将这些公式应用到任何现有的企业或上市公司,你需要理解以下术语:
- 现值与未来值 (Current Value vs Future Value)
- 折现现金流 (Discounted Cash Flow)
- 退出价值 (Terminal Value)
本文将详细解释这些术语
并附以实际数字应用示例
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