Tuần trước, các ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum tại Mỹ đã có hiệu suất khá khác biệt. Bitcoin ghi nhận rút ròng 296 triệu đô la, với iShares Bitcoin Trust của BlackRock dẫn đầu phần lớn khoản rút này (158 triệu). Trong khi đó, Ethereum đã gây ngạc nhiên với dòng chảy vào mạnh hơn vào cuối tuần, bù đắp cho các khoản lỗ trước đó.

Điều khiến tôi chú ý là sự phục hồi trong dòng chảy của Bitcoin sau cú sốc lớn đó. Các ETF giao ngay Bitcoin đang hồi phục, với số dư tích lũy vẫn còn âm nhưng tốt hơn nhiều so với vài tuần trước. Theo các phân tích, đã có dòng chảy ròng tích cực khoảng 38.000 BTC trong 30 ngày qua, tương đương khoảng 2,6 tỷ đô la. Điều này cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức vẫn còn, chỉ là đã giảm bớt một chút.

Tại Hồng Kông, các ETF giao ngay Bitcoin đã ghi nhận dòng vào 34,28 BTC, trong khi Ethereum lại rút ra 1.210 token. Thị trường khác nhau, động thái khác nhau.

Điều tôi quan tâm nhất là sự chuyển động của các sản phẩm mới. Morgan Stanley sẽ ra mắt ETF giao ngay Bitcoin với phí chỉ 0,14% - sẽ là rẻ nhất thị trường nếu được phê duyệt. Grayscale, 21Shares và các nhà phát hành khác đang mở rộng các sản phẩm của họ, tập trung vào staking và các sản phẩm phức tạp hơn. Có vẻ như ngành công nghiệp ETF tiền điện tử đang tiến hóa thành một thứ gì đó phức tạp hơn.

Nhìn chung, các dữ liệu cho thấy rằng trong khi có áp lực bán trong một số giai đoạn, nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với việc tiếp xúc với Bitcoin qua ETF giao ngay vẫn vững chắc. Thị trường đang củng cố, với các nhà chơi mới và các cấu trúc sản phẩm sáng tạo hơn. Sự biến động vẫn cao, nhưng sự quan tâm đến các sản phẩm giao ngay có vẻ sẽ còn tồn tại lâu dài.