Tokenization曾是DeFi的主要叙事，但近期CoinDesk文章指出：单纯将现实世界资产代币化，效果有限，相当于带ticker的PDF，并非最终目标。

Ngành đang chuyển từ giai đoạn đầu của token hóa tài sản sang giai đoạn thứ hai của thị trường lợi nhuận, tách lợi nhuận khỏi vốn gốc, trở thành công cụ độc lập, có thể định giá, giao dịch và kết hợp.
Các giao thức cho vay DeFi truyền thống phần lớn sử dụng lãi suất thả nổi, thiếu cấu trúc kỳ hạn rõ ràng, không thể định giá chính xác thời gian đáo hạn, cũng khó để phòng ngừa rủi ro lãi suất hiệu quả, dẫn đến khó hình thành thị trường thực cho các giao dịch lợi nhuận.
@TermMaxFi từ khi thiết kế đã sử dụng cơ chế lãi suất cố định bản địa. Mỗi vị thế cho vay được chuyển đổi thành token ERC-20 có tên là FT, người dùng mua FT với giá chiết khấu, đến kỳ hạn sẽ đổi lấy theo mệnh giá, từ đó nhận lợi nhuận cố định. Nếu bán trước hạn, sẽ tương ứng với rủi ro thời gian đáo hạn.
Thiết kế này giúp lợi nhuận từ đầu trở thành công cụ có thể chuyển nhượng độc lập.
Trong lĩnh vực RWA, TermMax đã ra mắt các tài sản như PT-USDG, bEQTY, DYNA, SPYon, mỗi loại đều có oracle riêng, tham số rủi ro và thị trường vay mượn riêng.
Những tài sản này không còn là hiển thị tĩnh mà có thể huy động vốn, dùng làm tài sản thế chấp thực tế.
Lãi suất cố định cộng với thiết kế lợi nhuận có thể tách rời đã giải quyết các vấn đề cấu trúc trong việc xây dựng các sản phẩm cấu trúc, cơ chế mua lại và phòng ngừa thời gian đáo hạn trong DeFi truyền thống.
Công nghệ của giai đoạn tiếp theo của DeFi đang bắt đầu từ các nguyên tố nền tảng. Lãi suất cố định là nền tảng quan trọng thúc đẩy tài chính hóa lợi nhuận.
@TermMaxFi #TermMaxFi