Đã xem một cuộc thảo luận thú vị về cách mà tiền điện tử đã cơ bản chuyển từ bị coi là 'thuốc chuột' sang trở thành hạ tầng tài chính thực sự. Brad Garlinghouse từ Ripple đã lập luận rằng chúng ta đang chứng kiến một sự chuyển đổi căn bản trong cách các tổ chức và tập đoàn nhìn nhận tài sản kỹ thuật số - và thành thật mà nói, bằng chứng khá khó để bỏ qua.

Hãy nghĩ về nơi chúng ta đã ở chỉ vài năm trước. Các ngân hàng không dám đụng vào crypto. Các nhà quản lý thì thù địch. Lời từ chối nổi tiếng của Warren Buffett gọi là 'thuốc chuột' đã phản ánh chính xác cảm xúc đó. Bây giờ thì sao? BlackRock và Fidelity đang cung cấp ETF Bitcoin giao ngay. PayPal và Visa đã tích hợp dịch vụ crypto. Điều đó không còn là điều vi phạm nữa - đó là sự chấp nhận của các tổ chức. Và các tin tức gần đây về tiền điện tử liên quan đến các tập đoàn lớn khám phá stablecoin cho thấy xu hướng này đang tăng tốc, chứ không chậm lại.

Điều thực sự thú vị là sự thay đổi về mục đích sử dụng. Không còn là 'liệu cái này có tăng giá không?' nữa. Mà là 'làm thế nào để giải quyết vấn đề kinh doanh của chúng ta?' Các tập đoàn đang xem xét stablecoin để quản lý quỹ dự trữ và thanh toán xuyên biên giới vì chúng thực sự hoạt động - thanh toán trong vài giây thay vì ngày. Một khảo sát của Deloitte năm 2024 cho thấy hơn 75% các nhà bán lẻ lớn dự định chấp nhận thanh toán bằng crypto. MicroStrategy đang giữ Bitcoin như một tài sản dự trữ. Đây là sự chấp nhận của doanh nghiệp, không phải đầu cơ của người tiêu dùng.

Góc nhìn của Ripple cũng thực tế. Họ đang làm việc về hạ tầng thanh toán xuyên biên giới cho các ngân hàng và tham gia vào các dự án CBDC. Nó ít liên quan đến token, nhiều hơn về phần cứng - hệ thống kết nối. Và đó chính là điều mà một nhà phân tích fintech tôi từng nghe gọi là - giai đoạn 'cơ sở hạ tầng' của crypto. Chúng ta đã qua thời kỳ bùng nổ ICO và hype NFT. Bây giờ chúng ta đang xây dựng hạ tầng thực sự mà ngành tài chính truyền thống cần để làm việc với blockchain.

Vấn đề quy định cũng rất quan trọng. Trong nhiều năm, sự không chắc chắn là rào cản lớn nhất. Nhưng giờ đây, bạn có khung pháp lý MiCA của EU đã đặt ra các quy tắc rõ ràng, Vương quốc Anh và Singapore đang siết chặt chế độ của họ, thậm chí Mỹ cũng đang tiến tới luật pháp về stablecoin. Các ngân hàng sẽ không đụng vào thứ gì đó nếu không có sự chắc chắn về pháp lý - tuân thủ AML, bảo vệ người tiêu dùng, tất cả những điều đó. Giờ các giới hạn pháp lý rõ ràng hơn, ngành tài chính truyền thống có thể thực sự xây dựng cầu nối với crypto mà không sợ ám ảnh pháp lý.

Dòng thời gian kể câu chuyện. 2017 là thời kỳ ICO điên cuồng. 2020-2024 chứng kiến DeFi, NFT, quản lý tài sản của các tổ chức. Bây giờ chúng ta hướng tới một điều gì đó khác - các tài sản di chuyển trên chuỗi để thanh toán như cổ phiếu hoặc trái phiếu. Đây không còn là crypto như một lớp tài sản thay thế nữa. Nó đang trở thành một lớp nền tảng cốt lõi cho cách tài chính hoạt động.

Vậy nên, đúng vậy, chu kỳ tin tức về tiền điện tử vẫn thể hiện cùng một mô hình: các tổ chức tham gia, quy định rõ ràng hơn, các trường hợp sử dụng mở rộng vượt ra ngoài đầu cơ. Từ 'thuốc chuột' đến hạ tầng tài chính là một hành trình điên rồ, nhưng các phần đã rõ ràng nằm đúng vị trí rồi. Câu hỏi không còn là 'liệu có xảy ra không' nữa - mà là tốc độ tích hợp diễn ra nhanh như thế nào.