Vừa mới xem lại đợt giảm giá của công nghệ gần đây và thành thật mà nói, có điều gì đó đáng chú ý ở đây. Sự yếu kém tháng Ba đã tạo ra một số điểm vào hấp dẫn cho cổ phiếu AI và công nghệ, và chúng ta đang thấy cùng một mô hình hiện nay trong tháng Tư. Thị trường bị hoảng loạn bởi căng thẳng Trung Đông và các tin đồn khác, nhưng các yếu tố cơ bản bên dưới? Vẫn còn vững chắc.

Đây là những gì thực sự thúc đẩy mọi thứ: lợi nhuận và lãi suất. Cả hai đều hỗ trợ cổ phiếu hiện tại. Nhìn vào chi tiêu vốn—các nhà cung cấp dịch vụ AI quy mô lớn đang đổ khoảng $530 tỷ đô la vào hạ tầng trong năm nay, tăng từ $400 tỷ đô la năm ngoái. Taiwan Semi đã nâng dự báo cho năm 2026 lên 52-56 tỷ đô la. Đó là cam kết không biến mất chỉ vì một ngày tin xấu.

Wall Street cũng đang phấn khích vì tăng trưởng lợi nhuận đang lan rộng khắp nơi. Chúng ta đang xem xét 15 trong số 16 ngành của Zacks báo cáo mở rộng EPS so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2026. Dự báo lợi nhuận quý 1 của ngành công nghệ đã tăng từ 18% lên 24% chỉ trong vài tuần. Cục Dự trữ Liên bang cũng dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất lần nữa trong nửa cuối năm 2026. Khi kết hợp điều đó với chu kỳ chi tiêu không ngừng của AI, bạn có một kịch bản mà mua vào khi giảm giá thực sự hợp lý cho các nhà đầu tư dài hạn.

Hãy để tôi phân tích hai cổ phiếu đáng xem xét khi chúng giảm giá:

ServiceNow giảm gần 50% so với đỉnh tháng Một—và vâng, nghe có vẻ tàn nhẫn, nhưng hãy nghe tôi nói. Công ty về cơ bản đã định vị mình như là 'trung tâm kiểm soát AI cho sự đổi mới doanh nghiệp.' Họ đã mở rộng hợp đồng với OpenAI vào tháng Một và đang mở rộng các mối quan hệ đối tác với Anthropic để tích hợp Claude sâu hơn vào nền tảng của họ. Phần mềm bị AI phá vỡ? Chắc chắn rồi, nhưng ServiceNow không chống lại điều đó—họ đang tích hợp nó.

Các con số thật điên rồ. Họ đạt doanh thu 13,28 tỷ đô la cho năm 2025, hơn gấp đôi tổng của năm 2021. Quý 4 có 244 hợp đồng trị giá hơn $1 triệu đô la trong giá trị hợp đồng ròng mới, tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận theo chuẩn GAAP tăng 22% lên 1,67 đô la mỗi cổ phiếu từ chỉ 0,23 đô la năm 2021. Họ dự báo tăng trưởng doanh thu 20% trong 2026 và 18% trong 2027, với lợi nhuận điều chỉnh mở rộng 18% và 20% tương ứng. CEO Bill McDermott vừa mua cổ phiếu trị giá $3 triệu đô la, nói rằng đây là 'điểm vào tốt nhất.' Cổ phiếu đã tăng gấp ba lần so với ngành công nghệ chung kể từ khi lên sàn, và ngay cả sau khi giảm 50%, các mục tiêu giá trung bình vẫn đề xuất tiềm năng tăng 70% từ đây.

Tiếp theo là Celestica—một công ty nền tảng xây dựng hạ tầng thực sự cho các trung tâm dữ liệu AI. Giảm khoảng 25% so với đỉnh tháng Mười Một, điều này khá thú vị khi xem xét những gì họ đang làm. Họ đã tăng doanh thu 29% trong năm 2025 lên 12,39 tỷ đô la và hơn gấp đôi doanh thu từ 2021 đến 2025. Lợi nhuận điều chỉnh tăng 56% năm ngoái, với EPS theo chuẩn GAAP tăng hơn 90%.

CLS đang tăng cường đầu tư vốn lên $1 tỷ đô la vào năm 2026 vì nhu cầu về công nghệ trung tâm dữ liệu AI tiếp tục tăng mạnh. Họ dự báo tăng trưởng doanh thu 37% trong 2026 và 39% trong 2027, có thể đạt 23,66 tỷ đô la. Lợi nhuận điều chỉnh dự kiến sẽ mở rộng 46% và 43% tương ứng. Công ty đã tăng khoảng 3.000% trong năm năm so với 100% của ngành công nghệ chung. Ngay cả sau đợt giảm giá gần đây, cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn đỉnh khoảng 50% ở mức 30,0 lần lợi nhuận kỳ vọng, và các khuyến nghị của các nhà môi giới đều nghiêng về 'Mua mạnh.'

Theo quan điểm của tôi, khi bạn có cam kết chi tiêu vốn như vậy từ các công ty AI, tăng trưởng lợi nhuận lan rộng khắp nền kinh tế, và khả năng cắt giảm lãi suất sắp tới, việc mua vào cổ phiếu giảm giá là hợp lý. Những đợt giảm này chỉ là tiếng ồn so với các yếu tố hỗ trợ mang tính cấu trúc. Dù là NOW hay CLS, câu hỏi thực sự không phải là liệu chúng có hồi phục hay không—mà là bạn đang bỏ lỡ bao nhiêu tiềm năng tăng trưởng khi chờ đợi.