Gần đây tôi đã tìm hiểu về các chiến lược thu nhập cố định và nhận ra rằng hầu hết mọi người đều bỏ qua trái phiếu có thế chấp, đặc biệt nếu bạn đang ở thị trường Mỹ. Để tôi giải thích trái phiếu có thế chấp là gì và tại sao chúng có thể xứng đáng được chú ý nhiều hơn trong danh mục đầu tư của bạn.

Về cơ bản, trái phiếu có thế chấp là một chứng khoán nợ do các ngân hàng phát hành nhưng điều quan trọng là - nó được bảo đảm bởi hai lớp bảo vệ. Thứ nhất, chính ngân hàng vẫn chịu trách nhiệm trả nợ cho bạn. Thứ hai, có một nhóm tài sản chất lượng cao (thường là các khoản vay thế chấp hoặc vay chính phủ) nằm phía sau nó. Nếu ngân hàng phá sản, nhóm tài sản này sẽ bù đắp cho khoản đầu tư của bạn. Chính cấu trúc hai phương thức này làm cho chúng thực sự an toàn hơn hầu hết các trái phiếu doanh nghiệp.

Lý do tại sao trái phiếu có thế chấp lại quan trọng đối với các nhà đầu tư bảo thủ là khá rõ ràng. Khác với các chứng khoán dựa trên thế chấp nhà ở, nơi tất cả rủi ro đều đổ dồn vào nhà đầu tư, trái phiếu có thế chấp giữ cho ngân hàng phát hành chịu trách nhiệm duy trì chất lượng tài sản. Ngân hàng không thể chỉ chuyển gánh nặng vấn đề của mình cho bạn. Đó là một sự khác biệt lớn.

Các công cụ này được quản lý chặt chẽ - đặc biệt ở châu Âu, nơi chúng chiếm phần lớn hệ thống tài chính. Đức, Pháp, Vương quốc Anh - trái phiếu có thế chấp rất phổ biến ở đó. Các tài sản bảo đảm cho chúng thường được vượt mức thế chấp, nghĩa là giá trị nhóm tài sản vượt quá giá trị trái phiếu. Một lớp đệm bổ sung cho bạn như một nhà đầu tư.

Về mặt tín dụng, trái phiếu có thế chấp thường được xếp hạng AAA bởi các tổ chức xếp hạng như Moody's, S&P và Fitch. Trong lịch sử, chúng có tỷ lệ vỡ nợ cực kỳ thấp. Nói cách khác, an toàn hơn nhiều so với trái phiếu doanh nghiệp. Bạn nhận được các khoản thanh toán lãi đều đặn, ít biến động và yên tâm vì biết rằng có hai thực thể chịu trách nhiệm cho số tiền của bạn.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc thêm chúng vào danh mục, cách phổ biến là mua qua thị trường trái phiếu, quỹ tương hỗ, ETF hoặc các tài khoản môi giới cung cấp trái phiếu quốc tế. Nhà đầu tư Mỹ có hạn chế hơn về quyền truy cập trực tiếp so với châu Âu, nhưng vẫn hoàn toàn khả thi. Lợi suất phụ thuộc vào kỳ hạn và môi trường lãi suất - trái phiếu dài hạn thường trả nhiều hơn nhưng biến động nhiều hơn khi lãi suất thay đổi.

Điều quan trọng nhất là đa dạng hóa. Kết hợp trái phiếu có thế chấp với trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu địa phương dựa trên mức độ rủi ro của bạn. Bạn có thành phần thu nhập mà không phải chịu rủi ro vỡ nợ như khi đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp. Đối với các danh mục đầu tư tập trung vào thu nhập, đặc biệt nếu bạn tránh rủi ro, việc hiểu rõ trái phiếu có thế chấp trở nên rất có giá trị.

Tóm lại: trái phiếu có thế chấp là các phương tiện thu nhập cố định hợp pháp, mang lại lợi nhuận ổn định với độ an toàn cao. Chúng không hấp dẫn như cổ phiếu nhưng nếu bạn muốn có thu nhập đều đặn với ít căng thẳng hơn, đáng để nghiên cứu các lựa chọn có sẵn qua nhà môi giới hoặc nhà cung cấp quỹ của bạn.